Published November 15, 2022
| Version v1
Publication
Open
Covid-19 and stock market liquidity: international evidence
- 1. East China Jiaotong University
- 2. Zayed University
- 3. Hazara University
- 4. Lahore School of Economics
- 5. Ocean University of China
Description
This study analyzes the impact of Covid-19 on stock market liquidity of China and four worst hit countries by the pandemic.Using daily data for the stock market illiquidity spanning over July 1, 2019 to July 10, 2020 and the data for new cases and deaths over the period from December 31, 2019 to July 10, 2020, the results of our GARCH analysis show that liquidity in stock markets of all the sampled countries hit hard by the news of the Covid-19 outbreak.We find that for all sampled countries increase in illiquidity due to temporary shocks reverts to long term trend shortly, suggesting that the liquidity shocks due to the incidence of Covid-19 were short lived.The findings of our VAR analysis show an absence of any short-term relationship between Covid-19 new cases or deaths and illiquidity.Since the series are not integrated at same level, long-term relationship between Covid-19 and stock market illiquidity do not exist as well suggesting no evidence of the effect of Covid-19 on stock market liquidity.
Translated Descriptions
⚠️
This is an automatic machine translation with an accuracy of 90-95%
Translated Description (Arabic)
تحلل هذه الدراسة تأثير Covid -19 على سيولة سوق الأوراق المالية في الصين وأربعة بلدان الأكثر تضررًا من الوباء. باستخدام البيانات اليومية لعدم السيولة في سوق الأوراق المالية الممتدة من 1 يوليو 2019 إلى 10 يوليو 2020 والبيانات الخاصة بالحالات والوفيات الجديدة خلال الفترة من 31 ديسمبر 2019 إلى 10 يوليو 2020، تظهر نتائج تحليل GARCH أن السيولة في أسواق الأوراق المالية لجميع البلدان التي شملتها العينة تضررت بشدة من أخبار تفشي Covid -19. نجد أنه بالنسبة لجميع البلدان التي شملتها العينة، فإن زيادة السيولة بسبب الصدمات المؤقتة تعود إلى الاتجاه طويل الأجل قريبًا، مما يشير إلى أن صدمات السيولة بسبب حدوث Covid -19 كانت قصيرة الأجل. تظهر نتائج تحليل VAR لدينا غياب أي علاقة قصيرة الأجل بين الحالات الجديدة لـ Covid -19 أو الوفيات وعدم السيولة. نظرًا لأن السلسلة غير متكاملة على نفس المستوى، فإن العلاقة طويلة الأجل بين Covid -19 وعدم السيولة في سوق الأوراق المالية لا توجد أيضًا مما يشير إلى عدم وجود دليل على تأثير Covid -19 على سيولة سوق الأوراق المالية.Translated Description (French)
Cette étude analyse l'impact de la Covid-19 sur la liquidité des marchés boursiers de la Chine et des quatre pays les plus touchés par la pandémie. En utilisant les données quotidiennes sur l'illiquidité des marchés boursiers couvrant la période allant du 1er juillet 2019 au 10 juillet 2020 et les données sur les nouveaux cas et les décès sur la période allant du 31 décembre 2019 au 10 juillet 2020, les résultats de notre analyse GARCH montrent que la liquidité des marchés boursiers de tous les pays échantillonnés est durement touchée par les nouvelles de l'épidémie de Covid-19. Nous constatons que, pour tous les pays échantillonnés, l'augmentation de l'illiquidité due à des chocs temporaires revient rapidement à une tendance à long terme, ce qui suggère que les chocs de liquidité dus à l'incidence de la Covid-19 ont été de courte durée. Les résultats de notre analyse VAR montrent une absence de relation à court terme entre les nouveaux cas ou décès de Covid-19 et l'illiquidité. Étant donné que les séries ne sont pas intégrées au même niveau, la relation à long terme entre la Covid-19 et l'illiquidité des marchés boursiers n'existe pas non plus, ce qui suggère aucune preuve de l'effet de la Covid-19 sur la liquidité des marchés boursiers.Translated Description (Spanish)
Este estudio analiza el impacto del Covid-19 en la liquidez del mercado bursátil de China y de los cuatro países más afectados por la pandemia. Utilizando datos diarios para la falta de liquidez del mercado bursátil desde el 1 de julio de 2019 hasta el 10 de julio de 2020 y los datos de nuevos casos y muertes durante el período comprendido entre el 31 de diciembre de 2019 y el 10 de julio de 2020, los resultados de nuestro análisis GARCH muestran que la liquidez en los mercados bursátiles de todos los países muestreados se vio fuertemente afectada por la noticia del brote de Covid-19. Encontramos que para todos los países muestreados el aumento de la falta de liquidez debido a choques temporales revierte a la tendencia a largo plazo en breve, lo que sugiere que los choques de liquidez debido a la incidencia del Covid-19 fueron de corta duración. Los hallazgos de nuestro análisis VAR muestran una ausencia de cualquier relación a corto plazo entre los nuevos casos o muertes por Covid-19 y la falta de liquidez. Dado que las series no están integradas al mismo nivel, la relación a largo plazo entre el Covid-19 y la falta de liquidez del mercado bursátil no existe, lo que sugiere que no hay evidencia del efecto del Covid-19 en la liquidez del mercado bursátil.Files
442770.pdf
Files
(2.8 MB)
| Name | Size | Download all |
|---|---|---|
|
md5:e3e8d9ba735fcbf648e18a1e4023c90f
|
2.8 MB | Preview Download |
Additional details
Additional titles
- Translated title (Arabic)
- كوفيد-19 وسيولة سوق الأسهم: أدلة دولية
- Translated title (French)
- Covid-19 et liquidité des marchés boursiers : preuves internationales
- Translated title (Spanish)
- Covid-19 y liquidez bursátil: evidencia internacional
Identifiers
- Other
- https://openalex.org/W4309112790
- DOI
- 10.1080/1331677x.2022.2142257
References
- https://openalex.org/W1963497267
- https://openalex.org/W1999996900
- https://openalex.org/W2079081798
- https://openalex.org/W2082681268
- https://openalex.org/W2120139936
- https://openalex.org/W2336724063
- https://openalex.org/W2962690444
- https://openalex.org/W3015769695
- https://openalex.org/W3016681375
- https://openalex.org/W3016752284
- https://openalex.org/W3019724901
- https://openalex.org/W3024699052
- https://openalex.org/W3026117698
- https://openalex.org/W3044693676
- https://openalex.org/W3044930419
- https://openalex.org/W3045035597
- https://openalex.org/W3080337125
- https://openalex.org/W3097438991
- https://openalex.org/W3104149499
- https://openalex.org/W3121630491
- https://openalex.org/W3124056401
- https://openalex.org/W3125092579
- https://openalex.org/W3126113144
- https://openalex.org/W3161516298
- https://openalex.org/W3164552699
- https://openalex.org/W3172102412
- https://openalex.org/W3188568840
- https://openalex.org/W4229335073
- https://openalex.org/W4283272897