Published October 15, 2019
| Version v1
Publication
Open
On the predictability of high and low prices: The case of Bitcoin
Creators
- 1. Universidade Federal de São Paulo
- 2. Universidade Estadual de Campinas (UNICAMP)
Description
Bitcoin has attracted the attention of investors lately due to its significant market capitalization and high volatility. This work considers the modeling and forecasting of daily high and low Bitcoin prices using a fractionally cointegrated vector autoregressive (FCVAR) model. As a flexible framework, FCVAR is able to account for two fundamental patterns of high and low financial prices: their cointegrating relationship and the long memory of their difference (i.e., the range), which is a measure of realized volatility. The analysis comprises the period from January 2012 to February 2018. Empirical findings indicate a significant cointegration relationship between daily high and low Bitcoin prices, which are integrated on an order close to the unity, and the evidence of long memory for the range. Results also indicate that high and low Bitcoin prices are predictable, and the fractionally cointegrated approach appears as a potential forecasting tool forcryptocurrencies market practitioners.
Translated Descriptions
⚠️
This is an automatic machine translation with an accuracy of 90-95%
Translated Description (Arabic)
جذبت البيتكوين انتباه المستثمرين مؤخرًا بسبب قيمتها السوقية الكبيرة وتقلبها الشديد. يأخذ هذا العمل في الاعتبار نمذجة وتوقع أسعار البيتكوين اليومية المرتفعة والمنخفضة باستخدام نموذج الانحدار الذاتي للمتجه المدمج جزئيًا (FCVAR). كإطار مرن، تستطيع FCVAR حساب نمطين أساسيين للأسعار المالية المرتفعة والمنخفضة: علاقة التكامل المشتركة والذاكرة الطويلة لاختلافها (أي النطاق)، وهو مقياس للتقلبات المحققة. يشمل التحليل الفترة من يناير 2012 إلى فبراير 2018. تشير النتائج التجريبية إلى وجود علاقة تكامل مشترك كبيرة بين أسعار البيتكوين اليومية المرتفعة والمنخفضة، والتي يتم دمجها على أمر قريب من الوحدة، والدليل على الذاكرة الطويلة للنطاق. تشير النتائج أيضًا إلى أن أسعار البيتكوين المرتفعة والمنخفضة يمكن التنبؤ بها، ويظهر النهج المتكامل جزئيًا كأداة تنبؤ محتملة لممارسي سوق العملات المشفرة.Translated Description (French)
Le Bitcoin a récemment attiré l'attention des investisseurs en raison de sa capitalisation boursière importante et de sa forte volatilité. Ce travail considère la modélisation et la prévision des prix quotidiens élevés et bas du Bitcoin à l'aide d'un modèle autorégressif vectoriel fractionnaire cointégré (FCVAR). En tant que cadre flexible, FCVAR est en mesure de tenir compte de deux modèles fondamentaux de prix financiers élevés et bas : leur relation de co-intégration et la longue mémoire de leur différence (c'est-à-dire la fourchette), qui est une mesure de la volatilité réalisée. L'analyse comprend la période de janvier 2012 à février 2018. Les résultats empiriques indiquent une relation de cointégration significative entre les prix quotidiens élevés et bas du Bitcoin, qui sont intégrés sur un ordre proche de l'unité, et la preuve d'une longue mémoire pour la gamme. Les résultats indiquent également que les prix élevés et bas du Bitcoin sont prévisibles, et l'approche fractionnée apparaît comme un outil de prévision potentiel pour les praticiens du marché des crypto-monnaies forcées.Translated Description (Spanish)
Bitcoin ha atraído la atención de los inversores últimamente debido a su importante capitalización de mercado y alta volatilidad. Este trabajo considera el modelado y la previsión de los precios diarios altos y bajos de Bitcoin utilizando un modelo autorregresivo vectorial fraccionariamente cointegrado (FCVAR). Como marco flexible, el FCVAR puede dar cuenta de dos patrones fundamentales de precios financieros altos y bajos: su relación de cointegración y la larga memoria de su diferencia (es decir, el rango), que es una medida de la volatilidad realizada. El análisis comprende el periodo comprendido entre enero de 2012 y febrero de 2018. Los hallazgos empíricos indican una relación de cointegración significativa entre los precios diarios altos y bajos de Bitcoin, que están integrados en una orden cercana a la unidad, y la evidencia de larga memoria para el rango. Los resultados también indican que los precios altos y bajos de Bitcoin son predecibles, y el enfoque fraccionalmente cointegrado aparece como una posible herramienta de pronóstico para los profesionales del mercado de criptomonedas.Files
77110.pdf
Files
(162 Bytes)
| Name | Size | Download all |
|---|---|---|
|
md5:b6a1a37fc4ff7a4133530bd086b1e7ca
|
162 Bytes | Preview Download |
Additional details
Additional titles
- Translated title (Arabic)
- حول إمكانية التنبؤ بالأسعار المرتفعة والمنخفضة: حالة البيتكوين
- Translated title (French)
- Sur la prévisibilité des prix hauts et bas : le cas du Bitcoin
- Translated title (Spanish)
- Sobre la previsibilidad de los precios altos y bajos: el caso de Bitcoin
Identifiers
- Other
- https://openalex.org/W2991886280
- DOI
- 10.12660/rbfin.v17n1.2019.77578