Published September 1, 2023 | Version v1
Publication Open

Forecasting the Volatility of Real Residential Property Prices in Malaysia: A Comparison of Garch Models

Creators

  • 1. Universiti Teknologi Petronas
  • 2. Universiti Malaysia Terengganu
  • 3. Islamic University of Riau
  • 4. Umaru Musa Yar'adua University
  • 5. Universitas Islam Indragiri

Description

Abstract The presence of volatility in residential property market prices helps investors generate substantial profit while also causing fear among investors since high volatility implies a high return with a high risk. In a financial time series, volatility refers to the degree to which the residential property market price increases or decreases during a particular period. The present study aims to forecast the volatility returns of real residential property prices (RRPP) in Malaysia using three different families of generalized autoregressive conditional heteroskedasticity (GARCH) models. The study compared the standard GARCH, EGARCH, and GJR-GARCH models to determine which model offers a better volatility forecasting ability. The results revealed that the GJR-GARCH (1,1) model is the most suitable to forecast the volatility of the Malaysian RRPP index based on the goodness-of-fit metric. Finally, the volatility forecast using the rolling window shows that the volatility of the quarterly index decreased in the third quarter (Q3) of 2021 and stabilized at the beginning of the first quarter (Q1) of 2023. Therefore, the best time to start investing in the purchase of real residential property in Malaysia would be the first quarter of 2023. The findings of this study can help Malaysian policymakers, developers, and investors understand the high and low volatility periods in the prices of residential properties to make better investment decisions.

⚠️ This is an automatic machine translation with an accuracy of 90-95%

Translated Description (Arabic)

يساعد وجود تقلبات في أسعار سوق العقارات السكنية المستثمرين على توليد أرباح كبيرة مع التسبب أيضًا في الخوف بين المستثمرين نظرًا لأن التقلبات العالية تعني عائدًا مرتفعًا مع مخاطر عالية. في السلسلة الزمنية المالية، يشير التقلب إلى الدرجة التي يرتفع بها سعر سوق العقارات السكنية أو ينخفض خلال فترة معينة. تهدف هذه الدراسة إلى التنبؤ بعائدات التقلب لأسعار العقارات السكنية (RRPP) في ماليزيا باستخدام ثلاث عائلات مختلفة من نماذج المرونة المشروطة الانحدارية الذاتية (GARCH). قارنت الدراسة نماذج GARCH و EGARCH و GJR - GARCH القياسية لتحديد النموذج الذي يوفر قدرة أفضل على التنبؤ بالتقلبات. كشفت النتائج أن نموذج GJR - GARCH (1,1) هو الأنسب للتنبؤ بتقلب مؤشر RRPP الماليزي بناءً على مقياس جودة الملاءمة. أخيرًا، تُظهر توقعات التقلب باستخدام النافذة المتداولة أن تقلب المؤشر الفصلي انخفض في الربع الثالث (Q3) من عام 2021 واستقر في بداية الربع الأول (Q1) من عام 2023. لذلك، فإن أفضل وقت لبدء الاستثمار في شراء العقارات السكنية في ماليزيا هو الربع الأول من عام 2023. يمكن أن تساعد نتائج هذه الدراسة صانعي السياسات والمطورين والمستثمرين الماليزيين على فهم فترات التقلبات العالية والمنخفضة في أسعار العقارات السكنية لاتخاذ قرارات استثمارية أفضل.

Translated Description (French)

Résumé La présence de volatilité dans les prix du marché de l'immobilier résidentiel aide les investisseurs à générer des bénéfices substantiels tout en suscitant la peur parmi les investisseurs, car une volatilité élevée implique un rendement élevé avec un risque élevé. Dans une série chronologique financière, la volatilité fait référence au degré auquel le prix du marché de l'immobilier résidentiel augmente ou diminue au cours d'une période donnée. La présente étude vise à prévoir les rendements de volatilité des prix de l'immobilier résidentiel (RRPP) en Malaisie en utilisant trois familles différentes de modèles d'hétéroskédasticité conditionnelle autorégressive généralisée (GARCH). L'étude a comparé les modèles GARCH, EGARCH et GJR-GARCH standard pour déterminer quel modèle offre une meilleure capacité de prévision de la volatilité. Les résultats ont révélé que le modèle GJR-GARCH (1,1) est le plus approprié pour prévoir la volatilité de l'indice RRPP malaisien sur la base de la métrique de qualité d'ajustement. Enfin, la prévision de volatilité à l'aide de la fenêtre glissante montre que la volatilité de l'indice trimestriel a diminué au troisième trimestre (T3) de 2021 et s'est stabilisée au début du premier trimestre (T1) de 2023. Par conséquent, le meilleur moment pour commencer à investir dans l'achat de biens immobiliers résidentiels en Malaisie serait le premier trimestre de 2023. Les résultats de cette étude peuvent aider les décideurs, les promoteurs et les investisseurs malaisiens à comprendre les périodes de volatilité élevée et faible des prix des propriétés résidentielles afin de prendre de meilleures décisions d'investissement.

Translated Description (Spanish)

Resumen La presencia de volatilidad en los precios del mercado inmobiliario residencial ayuda a los inversores a generar ganancias sustanciales a la vez que causa temor entre los inversores, ya que una alta volatilidad implica un alto rendimiento con un alto riesgo. En una serie temporal financiera, la volatilidad se refiere al grado en que el precio del mercado inmobiliario residencial aumenta o disminuye durante un período determinado. El presente estudio tiene como objetivo pronosticar los rendimientos de volatilidad de los precios de propiedades residenciales reales (RRPP) en Malasia utilizando tres familias diferentes de modelos de heterocedasticidad condicional autorregresiva generalizada (GARCH). El estudio comparó los modelos estándar GARCH, EGARCH y GJR-GARCH para determinar qué modelo ofrece una mejor capacidad de pronóstico de volatilidad. Los resultados revelaron que el modelo GJR-GARCH (1,1) es el más adecuado para pronosticar la volatilidad del índice RRPP de Malasia en función de la métrica de bondad de ajuste. Finalmente, el pronóstico de volatilidad utilizando la ventana móvil muestra que la volatilidad del índice trimestral disminuyó en el tercer trimestre (Q3) de 2021 y se estabilizó al comienzo del primer trimestre (Q1) de 2023. Por lo tanto, el mejor momento para comenzar a invertir en la compra de bienes raíces residenciales en Malasia sería el primer trimestre de 2023. Los hallazgos de este estudio pueden ayudar a los formuladores de políticas, desarrolladores e inversores de Malasia a comprender los períodos de alta y baja volatilidad en los precios de las propiedades residenciales para tomar mejores decisiones de inversión.

Files

remav-2023-0018.pdf

Files (533.3 kB)

⚠️ Please wait a few minutes before your translated files are ready ⚠️ Note: Some files might be protected thus translations might not work.
Name Size Download all
md5:3a85b9773204ddd1925224ce271b09a8
533.3 kB
Preview Download

Additional details

Additional titles

Translated title (Arabic)
التنبؤ بتقلب أسعار العقارات السكنية في ماليزيا: مقارنة بين نماذج غارش
Translated title (French)
Prévision de la volatilité des prix des biens immobiliers résidentiels en Malaisie : une comparaison des modèles Garch
Translated title (Spanish)
Previsión de la volatilidad de los precios de las propiedades residenciales reales en Malasia: una comparación de los modelos Garch

Identifiers

Other
https://openalex.org/W4386525432
DOI
10.2478/remav-2023-0018

Is supplement to
https://openalex.org/W4287995767 (Other)
https://openalex.org/W3166518942 (Other)
https://openalex.org/W3123864348 (Other)
https://openalex.org/W3021990033 (Other)
https://openalex.org/W2996362422 (Other)
https://openalex.org/W2494711526 (Other)
https://openalex.org/W2381263381 (Other)
https://openalex.org/W2088568893 (Other)
https://openalex.org/W1520262233 (Other)
https://openalex.org/W1513704449 (Other)

GreSIS Basics Section

Is Global South Knowledge
Yes
Country
Malaysia

References

  • https://openalex.org/W1970160593
  • https://openalex.org/W1979575715
  • https://openalex.org/W1982394209
  • https://openalex.org/W1999814123
  • https://openalex.org/W1999996900
  • https://openalex.org/W2025117385
  • https://openalex.org/W2033747554
  • https://openalex.org/W2035251216
  • https://openalex.org/W2051140870
  • https://openalex.org/W2053433124
  • https://openalex.org/W2061160212
  • https://openalex.org/W2068211094
  • https://openalex.org/W2070281840
  • https://openalex.org/W2087361094
  • https://openalex.org/W2090360996
  • https://openalex.org/W2108731026
  • https://openalex.org/W2478475877
  • https://openalex.org/W2489540272
  • https://openalex.org/W2531001415
  • https://openalex.org/W2561735774
  • https://openalex.org/W2698793396
  • https://openalex.org/W2786344497
  • https://openalex.org/W2787166392
  • https://openalex.org/W2903544035
  • https://openalex.org/W2911494597
  • https://openalex.org/W2966684487
  • https://openalex.org/W2971473478
  • https://openalex.org/W2982671906
  • https://openalex.org/W2991556010
  • https://openalex.org/W3008005073
  • https://openalex.org/W3023793967
  • https://openalex.org/W3037335798
  • https://openalex.org/W3092361347
  • https://openalex.org/W3121222283
  • https://openalex.org/W3121451334
  • https://openalex.org/W3125199452
  • https://openalex.org/W3136619374
  • https://openalex.org/W3138927248
  • https://openalex.org/W3156469315
  • https://openalex.org/W3185084900
  • https://openalex.org/W3185809580
  • https://openalex.org/W3200404759
  • https://openalex.org/W3208302233
  • https://openalex.org/W3209944220
  • https://openalex.org/W4205237383
  • https://openalex.org/W4210761163
  • https://openalex.org/W4220958949
  • https://openalex.org/W4221073957
  • https://openalex.org/W4225632085
  • https://openalex.org/W4230670048
  • https://openalex.org/W4285792983
  • https://openalex.org/W4286432933
  • https://openalex.org/W4286566962
  • https://openalex.org/W4296692853
  • https://openalex.org/W4296925365