Published January 24, 2021
| Version v1
Publication
Open
A bargaining model for PLS entrepreneurial financing: A game theoretic model using agent‐based simulation
- 1. Sheffield Hallam University
- 2. University of Bath
- 3. Ecole Mohammadia d'Ingénieurs
- 4. Mohammed V University
- 5. Durham University
Description
Abstract This article aims to use a bargaining power model to reduce moral hazard—in the form of entrepreneurial effort shirking—and derive an optimum sharing ratio of a Profit and Loss Sharing (PLS) contract that involves a Venture Capitalist and an Entrepreneur. The model reveals the following interesting findings. First, under complete information—where the Venture Capitalist has a bargaining power ‐ Venture Capitalist offers the entrepreneur a profit sharing ratio that is less than her capital contribution ratio. Second, in an incomplete information setting, the entrepreneur demands a profit sharing ratio higher than her capital contribution ratio when the sum of the marginal cost (from exercising a higher effort) and private benefits (from exercising a low effort) is greater than the marginal return (from exercising a high effort). In addition, the model is used to derive a span of negotiation about the profit sharing ratio. Finally, an agent based simulation (Netlogo) platform is considered to implement the model, which allows a faster numerical calculations of the profit share and helps decide on the validity of the funding contract.
Translated Descriptions
⚠️
This is an automatic machine translation with an accuracy of 90-95%
Translated Description (Arabic)
الملخص تهدف هذه المقالة إلى استخدام نموذج قوة المساومة للحد من المخاطر الأخلاقية - في شكل التهرب من الجهد الريادي - واستخلاص نسبة مشاركة مثالية لعقد مشاركة الأرباح والخسائر (PLS) الذي ينطوي على رأسمالي مغامر ورجل أعمال. يكشف النموذج عن النتائج المثيرة للاهتمام التالية. أولاً، في ظل المعلومات الكاملة - حيث تتمتع Venture Capitalist بقوة مساومة - تقدم Venture Capitalist لرجل الأعمال نسبة مشاركة في الأرباح أقل من نسبة مساهمتها الرأسمالية. ثانيًا، في بيئة المعلومات غير المكتملة، تطالب رائدة الأعمال بنسبة مشاركة في الأرباح أعلى من نسبة مساهمتها الرأسمالية عندما يكون مجموع التكلفة الحدية (من ممارسة جهد أعلى) والمنافع الخاصة (من ممارسة جهد منخفض) أكبر من العائد الهامشي (من ممارسة جهد كبير). بالإضافة إلى ذلك، يتم استخدام النموذج لاستخلاص فترة من التفاوض حول نسبة مشاركة الأرباح. أخيرًا، يتم النظر في منصة المحاكاة القائمة على الوكيل (Netlogo) لتنفيذ النموذج، مما يسمح بحسابات رقمية أسرع لحصة الربح ويساعد في اتخاذ قرار بشأن صحة عقد التمويل.Translated Description (French)
Résumé Cet article vise à utiliser un modèle de pouvoir de négociation pour réduire l'aléa moral - sous la forme d'un évitement de l'effort entrepreneurial - et à dériver un ratio de partage optimal d'un contrat de partage des bénéfices et des pertes (PLS) impliquant un capital-risqueur et un entrepreneur. Le modèle révèle les résultats intéressants suivants. Tout d'abord, sous une information complète - où le capital-risqueur a un pouvoir de négociation - le capital-risqueur offre à l'entrepreneur un ratio de participation aux bénéfices qui est inférieur à son ratio d'apport en capital. Deuxièmement, dans un contexte d'informations incomplètes, l'entrepreneur exige un ratio de participation aux bénéfices supérieur à son ratio d'apport en capital lorsque la somme du coût marginal (de l'exercice d'un effort plus élevé) et des avantages privés (de l'exercice d'un faible effort) est supérieure au rendement marginal (de l'exercice d'un effort élevé). En outre, le modèle est utilisé pour dériver une période de négociation sur le ratio de participation aux bénéfices. Enfin, une plateforme de simulation basée sur l'agent (Netlogo) est envisagée pour mettre en œuvre le modèle, ce qui permet un calcul numérique plus rapide de la participation aux bénéfices et aide à décider de la validité du contrat de financement.Translated Description (Spanish)
Resumen Este artículo tiene como objetivo utilizar un modelo de poder de negociación para reducir el riesgo moral, en forma de elusión del esfuerzo empresarial, y obtener una proporción óptima de reparto de un contrato de participación en las ganancias y pérdidas (PLS) que involucre a un capitalista de riesgo y un empresario. El modelo revela los siguientes hallazgos interesantes. Primero, bajo información completa, donde el capitalista de riesgo tiene un poder de negociación, el capitalista de riesgo ofrece al empresario una proporción de participación en los beneficios que es menor que su proporción de contribución de capital. En segundo lugar, en un entorno de información incompleta, el empresario exige una relación de participación en los beneficios superior a su relación de contribución de capital cuando la suma del coste marginal (por ejercer un esfuerzo mayor) y los beneficios privados (por ejercer un esfuerzo bajo) es mayor que el rendimiento marginal (por ejercer un esfuerzo alto). Además, el modelo se utiliza para derivar un lapso de negociación sobre la relación de participación en los beneficios. Finalmente, se considera una plataforma de simulación basada en agentes (Netlogo) para implementar el modelo, lo que permite un cálculo numérico más rápido de la participación en los beneficios y ayuda a decidir sobre la validez del contrato de financiación.Files
ijfe.2472.pdf
Files
(15.9 kB)
| Name | Size | Download all |
|---|---|---|
|
md5:83e9d602e0f5fc7eb207c5b4f9cb95b7
|
15.9 kB | Preview Download |
Additional details
Additional titles
- Translated title (Arabic)
- نموذج مساومة لتمويل ريادة الأعمال في PLS: نموذج نظري للعبة باستخدام المحاكاة القائمةعلى الوكيل
- Translated title (French)
- Un modèle de négociation pour le financement entrepreneurial du PLS : un modèle théorique de jeu utilisant la simulation baséesur l'agent
- Translated title (Spanish)
- Un modelo de negociación para la financiación empresarial de PLS: un modelo de teoría de juegos que utiliza la simulación basadaen agentes
Identifiers
- Other
- https://openalex.org/W3121621773
- DOI
- 10.1002/ijfe.2472
References
- https://openalex.org/W1965892031
- https://openalex.org/W1973315060
- https://openalex.org/W1984981647
- https://openalex.org/W2009225464
- https://openalex.org/W2036944163
- https://openalex.org/W2039200168
- https://openalex.org/W2056271791
- https://openalex.org/W2063198012
- https://openalex.org/W2090576736
- https://openalex.org/W2090778465
- https://openalex.org/W2092516588
- https://openalex.org/W2098665914
- https://openalex.org/W2105738429
- https://openalex.org/W2133387457
- https://openalex.org/W2139114335
- https://openalex.org/W2153621049
- https://openalex.org/W2168129580
- https://openalex.org/W2405595995
- https://openalex.org/W2593888705
- https://openalex.org/W2615049863
- https://openalex.org/W2913527708
- https://openalex.org/W2942240590
- https://openalex.org/W2990963668
- https://openalex.org/W3121428923
- https://openalex.org/W3121453003
- https://openalex.org/W3122119663
- https://openalex.org/W3123284353
- https://openalex.org/W3123409398
- https://openalex.org/W3123938212
- https://openalex.org/W3124418256
- https://openalex.org/W3124658224
- https://openalex.org/W3124671214
- https://openalex.org/W3125276925
- https://openalex.org/W3125429822
- https://openalex.org/W3125860551
- https://openalex.org/W4211141187
- https://openalex.org/W4229871417