Published August 27, 2022
| Version v1
Publication
Open
An Empirical Study of Macroeconomic Factors and Stock Returns in the Context of Economic Uncertainty News Sentiment Using Machine Learning
- 1. COMSATS University Islamabad
- 2. National University of Computer and Emerging Sciences
- 3. Saudi Electronic University
- 4. Chung-Ang University
Description
Stock markets accurately reflect countries' economic health, and stock returns are tightly related to economic indices. One popular area of financial research is the factors that influence stock returns. Several investigations have frequently cited macroeconomic factors, among numerous elements. Therefore, this study focuses on the empirical analysis of the relationship between macroeconomic factors and stock market returns. When a stock market becomes increasingly volatile, it becomes susceptible to economic uncertainty news, and information on social media platforms. Thus, we incorporated a new dimension of economic uncertainty news sentiment (EUNS) for stock return predictions. We employed the daily data ofgold index, crude oil price, interest rate, exchange rate, and stock returns for a set of countries from January 2010 to December 2020. Subsequently, to compute coefficients, we conducted a regression analysis using one of the more sophisticated approaches: single-layer neural networks and ordinary least square regression. In addition, we only computed EUNS for the period of the fiscal budget announcement for the US, Turkey, and Hong Kong. The results indicate that the gold index, interest rate, and exchange rate are highly significant and negative macroeconomic factors for all analyzed countries. These findings also indicate that EUNS is important and detrimental for projecting stock returns.
Translated Descriptions
⚠️
This is an automatic machine translation with an accuracy of 90-95%
Translated Description (Arabic)
تعكس أسواق الأسهم بدقة الصحة الاقتصادية للبلدان، وترتبط عوائد الأسهم ارتباطًا وثيقًا بالمؤشرات الاقتصادية. أحد المجالات الشائعة للبحث المالي هو العوامل التي تؤثر على عوائد الأسهم. أشارت العديد من التحقيقات في كثير من الأحيان إلى عوامل الاقتصاد الكلي، من بين العديد من العناصر. لذلك، تركز هذه الدراسة على التحليل التجريبي للعلاقة بين عوامل الاقتصاد الكلي وعوائد سوق الأسهم. عندما يصبح سوق الأسهم متقلبًا بشكل متزايد، يصبح عرضة لأخبار عدم اليقين الاقتصادي، والمعلومات على منصات وسائل التواصل الاجتماعي. وبالتالي، قمنا بدمج بعد جديد من معنويات أخبار عدم اليقين الاقتصادي (EUNS) لتنبؤات عوائد الأسهم. استخدمنا البيانات اليومية لمؤشر الذهب وسعر النفط الخام وسعر الفائدة وسعر الصرف وعائدات الأسهم لمجموعة من البلدان من يناير 2010 إلى ديسمبر 2020. بعد ذلك، لحساب المعاملات، أجرينا تحليل الانحدار باستخدام أحد الأساليب الأكثر تعقيدًا: الشبكات العصبية أحادية الطبقة والانحدار العادي الأقل مربعًا. بالإضافة إلى ذلك، قمنا بحساب EUNS فقط لفترة إعلان الميزانية المالية للولايات المتحدة وتركيا وهونغ كونغ. تشير النتائج إلى أن مؤشر الذهب وسعر الفائدة وسعر الصرف هي عوامل اقتصاد كلي مهمة للغاية وسلبية لجميع البلدان التي تم تحليلها. تشير هذه النتائج أيضًا إلى أن EUNS مهمة وضارة لإسقاط عوائد الأسهم.Translated Description (French)
Les marchés boursiers reflètent fidèlement la santé économique des pays, et les rendements boursiers sont étroitement liés aux indices économiques. Un domaine populaire de la recherche financière est celui des facteurs qui influencent les rendements des actions. Plusieurs enquêtes ont fréquemment cité des facteurs macroéconomiques, parmi de nombreux éléments. Par conséquent, cette étude se concentre sur l'analyse empirique de la relation entre les facteurs macroéconomiques et les rendements boursiers. Lorsqu'un marché boursier devient de plus en plus volatil, il devient sensible aux nouvelles sur l'incertitude économique et aux informations sur les plateformes de médias sociaux. Ainsi, nous avons incorporé une nouvelle dimension de sentiment d'incertitude économique (EUNS) pour les prévisions de rendement des actions. Nous avons utilisé les données quotidiennes de l'indice de l'or, du prix du pétrole brut, du taux d'intérêt, du taux de change et des rendements boursiers pour un ensemble de pays de janvier 2010 à décembre 2020. Par la suite, pour calculer les coefficients, nous avons effectué une analyse de régression en utilisant l'une des approches les plus sophistiquées : les réseaux de neurones monocouches et la régression ordinaire des moindres carrés. En outre, nous n'avons calculé l'EUNS que pour la période de l'annonce du budget budgétaire pour les États-Unis, la Turquie et Hong Kong. Les résultats indiquent que l'indice de l'or, le taux d'intérêt et le taux de change sont des facteurs macroéconomiques très significatifs et négatifs pour tous les pays analysés. Ces résultats indiquent également que l'EUNS est important et préjudiciable pour la projection des rendements des actions.Translated Description (Spanish)
Los mercados bursátiles reflejan con precisión la salud económica de los países, y los rendimientos de las acciones están estrechamente relacionados con los índices económicos. Un área popular de la investigación financiera son los factores que influyen en los rendimientos de las acciones. Varias investigaciones han citado con frecuencia factores macroeconómicos, entre numerosos elementos. Por lo tanto, este estudio se centra en el análisis empírico de la relación entre los factores macroeconómicos y los rendimientos del mercado de valores. Cuando un mercado de valores se vuelve cada vez más volátil, se vuelve susceptible a las noticias de incertidumbre económica y a la información en las plataformas de redes sociales. Por lo tanto, incorporamos una nueva dimensión del sentimiento de incertidumbre económica (EUNS) para las predicciones de rendimiento de las acciones. Empleamos los datos diarios del índice del oro, el precio del petróleo crudo, la tasa de interés, el tipo de cambio y los rendimientos de las acciones para un conjunto de países desde enero de 2010 hasta diciembre de 2020. Posteriormente, para calcular los coeficientes, realizamos un análisis de regresión utilizando uno de los enfoques más sofisticados: redes neuronales de una sola capa y regresión ordinaria de mínimos cuadrados. Además, solo calculamos EUNS para el período del anuncio del presupuesto fiscal para EE. UU., Turquía y Hong Kong. Los resultados indican que el índice del oro, la tasa de interés y el tipo de cambio son factores macroeconómicos altamente significativos y negativos para todos los países analizados. Estos hallazgos también indican que la EUNS es importante y perjudicial para proyectar los rendimientos de las existencias.Files
4646733.pdf.pdf
Files
(15.9 kB)
| Name | Size | Download all |
|---|---|---|
|
md5:7440c676435c9f724242918aff7d14ad
|
15.9 kB | Preview Download |
Additional details
Additional titles
- Translated title (Arabic)
- دراسة تجريبية لعوامل الاقتصاد الكلي وعوائد الأسهم في سياق عدم اليقين الاقتصادي معنويات الأخبار باستخدام التعلم الآلي
- Translated title (French)
- Une étude empirique des facteurs macroéconomiques et des rendements boursiers dans le contexte de l'incertitude économique Sentiment de l'actualité à l'aide de l'apprentissage automatique
- Translated title (Spanish)
- Un estudio empírico de los factores macroeconómicos y los rendimientos de las acciones en el contexto de la incertidumbre económica Noticias Sentimiento utilizando el aprendizaje automático
Identifiers
- Other
- https://openalex.org/W4293570018
- DOI
- 10.1155/2022/4646733
References
- https://openalex.org/W1485009520
- https://openalex.org/W1581097335
- https://openalex.org/W1918011366
- https://openalex.org/W1983971157
- https://openalex.org/W1998289244
- https://openalex.org/W1998842439
- https://openalex.org/W2032170121
- https://openalex.org/W2084871070
- https://openalex.org/W2094862176
- https://openalex.org/W2095296076
- https://openalex.org/W2514621040
- https://openalex.org/W2583749855
- https://openalex.org/W2730480725
- https://openalex.org/W2780013296
- https://openalex.org/W2788864164
- https://openalex.org/W2796446761
- https://openalex.org/W2806777472
- https://openalex.org/W2853380097
- https://openalex.org/W2889557076
- https://openalex.org/W2889880961
- https://openalex.org/W2895790973
- https://openalex.org/W2911494597
- https://openalex.org/W2912614123
- https://openalex.org/W2914766689
- https://openalex.org/W2925297652
- https://openalex.org/W2935877158
- https://openalex.org/W2942393092
- https://openalex.org/W2945150844
- https://openalex.org/W2952498440
- https://openalex.org/W2969617195
- https://openalex.org/W2970016095
- https://openalex.org/W2973508239
- https://openalex.org/W2996347617
- https://openalex.org/W2997497843
- https://openalex.org/W3005880472
- https://openalex.org/W3009650506
- https://openalex.org/W3011387630
- https://openalex.org/W3017229010
- https://openalex.org/W3022053996
- https://openalex.org/W3043359482
- https://openalex.org/W3049236246
- https://openalex.org/W3084519181
- https://openalex.org/W3105750503
- https://openalex.org/W3117602829
- https://openalex.org/W3123851926
- https://openalex.org/W3137109590
- https://openalex.org/W3159148887
- https://openalex.org/W3163863039
- https://openalex.org/W3174246506
- https://openalex.org/W3181963689
- https://openalex.org/W4206918556
- https://openalex.org/W4210460174
- https://openalex.org/W4213418772
- https://openalex.org/W4221150814
- https://openalex.org/W4301968858