Published February 25, 2014 | Version v1
Publication Open

Fisher Effect: Evidence From Money Market in Malaysia

Creators

  • 1. Universiti Teknologi MARA
  • 2. Universiti Putra Malaysia

Description

The Fisher Effect, proposed by Fisher (1930), has been the subject of many empirical researches in various countries. In Malaysia, previous empirical studies on Fisher Effect have focused the relationship on stock and bond market, leaving the money market with no or very few studies. The Malaysian money market has gained importance and interests as it shows rapid growth in volume transaction. This paper aims at investigating the validity of Fisher Effect on Malaysian money market. The time series between 2000 to 2012 is chosen as the study duration. Three variables were targeted in this study, they are, inflation Rate (INF), 3-months treasury bills rate (MTB) and interbank rate (IBR). To study the relationship, this paper employs Autoregressive Distributed Lag (ARDL) bounds test that is capable of testing for the existence of a long-run relationship between the variables irrespective of whether the time series are I(0) or I(1). The estimation results indicate the presence of long run cointegration among the variables. Overall the study provides evidence on the Fisher Effect in Malaysia.

⚠️ This is an automatic machine translation with an accuracy of 90-95%

Translated Description (Arabic)

كان تأثير فيشر، الذي اقترحه فيشر (1930)، موضوع العديد من الأبحاث التجريبية في مختلف البلدان. في ماليزيا، ركزت الدراسات التجريبية السابقة حول Fisher Effect العلاقة على سوق الأسهم والسندات، تاركة سوق المال بدون دراسات أو عدد قليل جدًا منها. اكتسب سوق المال المال الماليزي أهمية واهتمامات حيث أظهر نموًا سريعًا في حجم المعاملات. تهدف هذه الورقة إلى التحقيق في صحة تأثير فيشر على سوق المال المال الماليزي. يتم اختيار السلاسل الزمنية بين عامي 2000 و 2012 كمدة الدراسة. تم استهداف ثلاثة متغيرات في هذه الدراسة، وهي معدل التضخم (INF)، ومعدل أذون الخزانة لمدة 3 أشهر (MTB)، ومعدل الفائدة بين البنوك (IBR). لدراسة العلاقة، تستخدم هذه الورقة اختبار حدود التأخر الموزع الانحداري الذاتي (ARDL) القادر على اختبار وجود علاقة طويلة الأجل بين المتغيرات بغض النظر عما إذا كانت السلسلة الزمنية هي I(0) أو I(1). تشير نتائج التقدير إلى وجود تكامل مشترك على المدى الطويل بين المتغيرات. بشكل عام، تقدم الدراسة أدلة على تأثير فيشر في ماليزيا.

Translated Description (French)

L'effet Fisher, proposé par Fisher (1930), a fait l'objet de nombreuses recherches empiriques dans divers pays. En Malaisie, des études empiriques antérieures sur l'effet Fisher ont porté sur la relation entre le marché boursier et le marché obligataire, laissant le marché monétaire sans aucune ou très peu d'études. Le marché monétaire malaisien a gagné en importance et en intérêt car il montre une croissance rapide des transactions en volume. Cet article vise à étudier la validité de l'effet Fisher sur le marché monétaire malaisien. La série temporelle entre 2000 et 2012 est choisie comme durée de l'étude. Trois variables ont été ciblées dans cette étude, à savoir le taux d'inflation (INF), le taux des bons du Trésor à 3 mois (MTB) et le taux interbancaire (IBR). Pour étudier la relation, cet article utilise le test de limites de retard distribué autorégressif (ARDL) qui est capable de tester l'existence d'une relation à long terme entre les variables, que les séries temporelles soient I(0) ou I(1). Les résultats de l'estimation indiquent la présence d'une cointégration à long terme parmi les variables. Dans l'ensemble, l'étude fournit des preuves de l'effet Fisher en Malaisie.

Translated Description (Spanish)

El Efecto Fisher, propuesto por Fisher (1930), ha sido objeto de muchas investigaciones empíricas en varios países. En Malasia, estudios empíricos previos sobre el Efecto Fisher han centrado la relación en el mercado de acciones y bonos, dejando al mercado monetario sin estudios o con muy pocos. El mercado monetario de Malasia ha ganado importancia e intereses, ya que muestra un rápido crecimiento en el volumen de transacciones. Este documento tiene como objetivo investigar la validez del Efecto Fisher en el mercado monetario de Malasia. La serie de tiempo entre 2000 y 2012 se elige como la duración del estudio. En este estudio se abordaron tres variables, a saber, la tasa de inflación (INF), la tasa de letras del tesoro a 3 meses (MTB) y la tasa interbancaria (IBR). Para estudiar la relación, este documento emplea la prueba de límites de retraso distribuido autorregresivo (ARDL) que es capaz de probar la existencia de una relación a largo plazo entre las variables, independientemente de si las series de tiempo son I(0) o I(1). Los resultados de la estimación indican la presencia de cointegración a largo plazo entre las variables. En general, el estudio proporciona evidencia sobre el efecto Fisher en Malasia.

Files

4179.pdf

Files (207.2 kB)

⚠️ Please wait a few minutes before your translated files are ready ⚠️ Note: Some files might be protected thus translations might not work.
Name Size Download all
md5:55c7a5715963f1c4672ae7e9b40e9f6f
207.2 kB
Preview Download

Additional details

Additional titles

Translated title (Arabic)
تأثير فيشر: أدلة من سوق المال في ماليزيا
Translated title (French)
Effet Fisher : preuves du marché monétaire en Malaisie
Translated title (Spanish)
Efecto Fisher: evidencia del mercado monetario en Malasia

Identifiers

Other
https://openalex.org/W2088606261
DOI
10.5296/jsss.v1i2.4915

Is supplement to
https://openalex.org/W3204901388 (Other)
https://openalex.org/W3147510159 (Other)
https://openalex.org/W3124111230 (Other)
https://openalex.org/W3007772026 (Other)
https://openalex.org/W2739458130 (Other)
https://openalex.org/W2596251684 (Other)
https://openalex.org/W2411003742 (Other)
https://openalex.org/W2187503225 (Other)
https://openalex.org/W2072309239 (Other)
https://openalex.org/W2069772707 (Other)

GreSIS Basics Section

Is Global South Knowledge
Yes
Country
Malaysia

References

  • https://openalex.org/W1486160370
  • https://openalex.org/W1531834039
  • https://openalex.org/W1539436111
  • https://openalex.org/W1587141723
  • https://openalex.org/W1591398478
  • https://openalex.org/W1966910378
  • https://openalex.org/W1979626605
  • https://openalex.org/W1994498787
  • https://openalex.org/W2008972112
  • https://openalex.org/W2016982273
  • https://openalex.org/W2027036943
  • https://openalex.org/W2039589553
  • https://openalex.org/W2053637564
  • https://openalex.org/W2069772707
  • https://openalex.org/W2071434239
  • https://openalex.org/W2106922546
  • https://openalex.org/W2110603299
  • https://openalex.org/W2112587697
  • https://openalex.org/W2115646832
  • https://openalex.org/W2131897574
  • https://openalex.org/W2184825815
  • https://openalex.org/W2516117991
  • https://openalex.org/W2991820671
  • https://openalex.org/W3121835814
  • https://openalex.org/W3135574195
  • https://openalex.org/W60792478