Published January 31, 2023 | Version v1
Publication Open

Which Decision Theory Describes Life Satisfaction Best? Evidence from Annual Panel Data

Creators

  • 1. Ofcom
  • 2. University of London
  • 3. Universidad de Londres
  • 4. Office Of Health Economics

Description

Abstract We use an annual household panel to conduct a comparative analysis of which decision theory explains life satisfaction better. We consider expected utility theory and prospect theory. We consider the effects of three domains on life satisfaction: income, health, and (un)employment. Using a fixed effects estimator we find that life satisfaction contains features of both expected utility theory and prospect theory. However, the elements of expected utility theory are stronger predictors of life satisfaction. Life satisfaction depends positively on income, good health, and employment. It also depends positively on income and employment improvements, however the reverse is true for health improvements. Life satisfaction is concave in income gains and convex in income losses, and it exhibits loss aversion in income and employment status, but not in health. The results suggest that life satisfaction is best described by expected utility theory, but also contains some aspects of prospect theory.

⚠️ This is an automatic machine translation with an accuracy of 90-95%

Translated Description (Arabic)

الملخص نستخدم لوحة منزلية سنوية لإجراء تحليل مقارن لنظرية القرار التي تشرح الرضا عن الحياة بشكل أفضل. نحن نأخذ في الاعتبار نظرية المنفعة المتوقعة ونظرية الاحتمالات. نحن ننظر في آثار ثلاثة مجالات على الرضا عن الحياة: الدخل والصحة و (عدم)التوظيف. باستخدام مقدر التأثيرات الثابتة، نجد أن الرضا عن الحياة يحتوي على ميزات كل من نظرية المنفعة المتوقعة ونظرية الاحتمال. ومع ذلك، فإن عناصر نظرية المنفعة المتوقعة هي مؤشرات أقوى للرضا عن الحياة. يعتمد الرضا عن الحياة بشكل إيجابي على الدخل والصحة الجيدة والتوظيف. كما أنه يعتمد بشكل إيجابي على تحسين الدخل والعمالة، ولكن العكس هو الصحيح بالنسبة للتحسينات الصحية. الرضا عن الحياة مقعر في مكاسب الدخل ومحدب في خسائر الدخل، ويظهر نفورًا من الخسارة في الدخل وحالة التوظيف، ولكن ليس في الصحة. تشير النتائج إلى أن أفضل وصف للرضا عن الحياة هو نظرية المنفعة المتوقعة، ولكنها تحتوي أيضًا على بعض جوانب نظرية الاحتمالات.

Translated Description (French)

Résumé Nous utilisons un panel annuel de ménages pour mener une analyse comparative dont la théorie de la décision explique mieux la satisfaction de la vie. Nous considérons la théorie de l'utilité attendue et la théorie des perspectives. Nous considérons les effets de trois domaines sur la satisfaction de la vie : le revenu, la santé et le (dés)emploi. À l'aide d'un estimateur à effets fixes, nous constatons que la satisfaction de la vie contient des caractéristiques à la fois de la théorie de l'utilité attendue et de la théorie Cependant, les éléments de la théorie de l'utilité attendue sont des prédicteurs plus forts de la satisfaction de la vie. La satisfaction dans la vie dépend positivement du revenu, de la bonne santé et de l'emploi. Cela dépend également positivement de l'amélioration des revenus et de l'emploi, mais l'inverse est vrai pour les améliorations de la santé. La satisfaction à l'égard de la vie est concave dans les gains de revenu et convexe dans les pertes de revenu, et elle montre une aversion à la perte dans le revenu et le statut d'emploi, mais pas dans la santé. Les résultats suggèrent que la satisfaction de la vie est mieux décrite par la théorie de l'utilité attendue, mais contient également certains aspects de la théorie des perspectives.

Translated Description (Spanish)

Resumen Utilizamos un panel anual de hogares para realizar un análisis comparativo de qué teoría de la decisión explica mejor la satisfacción con la vida. Consideramos la teoría de la utilidad esperada y la teoría de la perspectiva. Consideramos los efectos de tres dominios sobre la satisfacción con la vida: ingresos, salud y (des)empleo. Usando un estimador de efectos fijos, encontramos que la satisfacción con la vida contiene características tanto de la teoría de la utilidad esperada como de la teoría de la perspectiva. Sin embargo, los elementos de la teoría de la utilidad esperada son predictores más fuertes de la satisfacción con la vida. La satisfacción con la vida depende positivamente de los ingresos, la buena salud y el empleo. También depende positivamente de las mejoras en los ingresos y el empleo, sin embargo, lo contrario es cierto para las mejoras en la salud. La satisfacción con la vida es cóncava en las ganancias de ingresos y convexa en las pérdidas de ingresos, y exhibe aversión a las pérdidas en los ingresos y el estado de empleo, pero no en la salud. Los resultados sugieren que la satisfacción con la vida se describe mejor mediante la teoría de la utilidad esperada, pero también contiene algunos aspectos de la teoría de la perspectiva.

Files

s10902-023-00627-5.pdf.pdf

Files (1.2 MB)

⚠️ Please wait a few minutes before your translated files are ready ⚠️ Note: Some files might be protected thus translations might not work.
Name Size Download all
md5:23409bfb66503ed9114b7f7be03ee678
1.2 MB
Preview Download

Additional details

Additional titles

Translated title (Arabic)
ما هي نظرية القرار التي تصف الرضا عن الحياة بشكل أفضل ؟ أدلة من بيانات الفريق السنوية
Translated title (French)
Quelle théorie de décision décrit le mieux la satisfaction de la vie ? Preuves tirées des données annuelles du panel
Translated title (Spanish)
¿Qué teoría de la decisión describe mejor la satisfacción con la vida? Evidencia de los datos del panel anual

Identifiers

Other
https://openalex.org/W2967312723
DOI
10.1007/s10902-023-00627-5

Is supplement to
https://openalex.org/W3141376471 (Other)
https://openalex.org/W2969212354 (Other)
https://openalex.org/W2967312723 (Other)
https://openalex.org/W2964000615 (Other)
https://openalex.org/W2899084033 (Other)
https://openalex.org/W2799471570 (Other)
https://openalex.org/W2622962105 (Other)
https://openalex.org/W2465048502 (Other)
https://openalex.org/W2140245389 (Other)
https://openalex.org/W2065487581 (Other)

GreSIS Basics Section

Is Global South Knowledge
Yes
Country
Mexico

References

  • https://openalex.org/W1528448294
  • https://openalex.org/W1903921685
  • https://openalex.org/W1977343123
  • https://openalex.org/W1978050391
  • https://openalex.org/W1991898766
  • https://openalex.org/W2002397163
  • https://openalex.org/W2010917844
  • https://openalex.org/W2020594063
  • https://openalex.org/W2030874315
  • https://openalex.org/W2039291805
  • https://openalex.org/W2048482810
  • https://openalex.org/W2049787561
  • https://openalex.org/W2088155659
  • https://openalex.org/W2096681727
  • https://openalex.org/W2097346962
  • https://openalex.org/W2099663772
  • https://openalex.org/W2100337180
  • https://openalex.org/W2109605428
  • https://openalex.org/W2109895438
  • https://openalex.org/W2115999490
  • https://openalex.org/W2119240992
  • https://openalex.org/W2133147601
  • https://openalex.org/W2165118604
  • https://openalex.org/W2254274936
  • https://openalex.org/W2571495779
  • https://openalex.org/W2763595739
  • https://openalex.org/W2800748344
  • https://openalex.org/W2804847111
  • https://openalex.org/W2885785138
  • https://openalex.org/W3011865677
  • https://openalex.org/W3121565981
  • https://openalex.org/W3121936984
  • https://openalex.org/W3121977984
  • https://openalex.org/W3122170055
  • https://openalex.org/W3122488824
  • https://openalex.org/W3123005415
  • https://openalex.org/W3124282819
  • https://openalex.org/W3124469085
  • https://openalex.org/W3124827770
  • https://openalex.org/W4231775216
  • https://openalex.org/W4246742252
  • https://openalex.org/W4253403294
  • https://openalex.org/W4308522722