Published March 18, 2009 | Version v1
Publication Open

Trading Activities and Cross-Sectional Variation in Stock Expected Return: Evidence from Kuala Lumpur Stock Exchange

Creators

  • 1. Deakin University
  • 2. Curtin University Sarawak

Description

Trading activity has been considered as one of the possible factor that explains the cross-sectional variation in stock returns.In this study I use trading volume as a possible measure to proxy for liquidity as part of the trading activity.Monthly observations were used over a period 1995 to 2005 to examine the liquidity effect on stock expected returns.Based on findings it is appeared that level of liquidity does matter in explaining the expected stock returns in Malaysian capital market.While Fama-french factors also provide important explanation for stock returns.But none of the second moment variables proxying liquidity appeared to be statistically significant.However, momentum effect apprearently explaining the cross-sectional variation in stock returns.

⚠️ This is an automatic machine translation with an accuracy of 90-95%

Translated Description (Arabic)

تم اعتبار نشاط التداول كأحد العوامل المحتملة التي تفسر التباين المستعرض في عوائد الأسهم. في هذه الدراسة، أستخدم حجم التداول كمقياس محتمل للسيولة كجزء من نشاط التداول. تم استخدام الملاحظات الشهرية على مدى الفترة من 1995 إلى 2005 لفحص تأثير السيولة على العوائد المتوقعة للأسهم. بناءً على النتائج، يبدو أن مستوى السيولة مهم في شرح عوائد الأسهم المتوقعة في سوق رأس المال المال المال المال المال الماليزية. في حين أن عوامل Fama - French توفر أيضًا تفسيرًا مهمًا لعوائد الأسهم. ولكن يبدو أن أيًا من المتغيرات اللحظية الثانية التي تقترب من السيولة ذات دلالة إحصائية. ومع ذلك، يبدو أن تأثير الزخم يفسر التباين المستعرض في عوائد الأسهم.

Translated Description (French)

L'activité de négociation a été considérée comme l'un des facteurs possibles qui expliquent la variation transversale du rendement des actions. Dans cette étude, j'utilise le volume des transactions comme une mesure possible pour représenter la liquidité dans le cadre de l'activité de négociation. Des observations mensuelles ont été utilisées sur une période de 1995 à 2005 pour examiner l'effet de la liquidité sur le rendement attendu des actions. Sur la base des résultats, il est apparu que le niveau de liquidité importe pour expliquer les rendements attendus des actions sur le marché des capitaux malaisien. Bien que les facteurs Fama-français fournissent également une explication importante des rendements des actions. Mais aucune des variables du deuxième moment représentant la liquidité ne semblait statistiquement significative. Cependant, l'effet de l'élan expliquant de manière évidente la variation transversale des rendements des actions.

Translated Description (Spanish)

La actividad comercial se ha considerado como uno de los posibles factores que explican la variación transversal en los rendimientos de las acciones. En este estudio utilizo el volumen comercial como una posible medida para representar la liquidez como parte de la actividad comercial. Las observaciones mensuales se utilizaron durante un período de 1995 a 2005 para examinar el efecto de liquidez en los rendimientos esperados de las acciones. Según los hallazgos, parece que el nivel de liquidez es importante para explicar los rendimientos esperados de las acciones en el mercado de capitales de Malasia. Si bien los factores Fama-french también proporcionan una explicación importante para los rendimientos de las acciones. Pero ninguna de las variables del segundo momento que representaban la liquidez parecía ser estadísticamente significativa. Sin embargo, el efecto del impulso explicaba de antemano la variación transversal en los rendimientos de las acciones.

Files

1111.pdf

Files (100.4 kB)

⚠️ Please wait a few minutes before your translated files are ready ⚠️ Note: Some files might be protected thus translations might not work.
Name Size Download all
md5:fb5e51401563fa45d1c9ac0b783183e4
100.4 kB
Preview Download

Additional details

Additional titles

Translated title (Arabic)
أنشطة التداول والتباين بين القطاعات في العائد المتوقع للأسهم: أدلة من بورصة كوالالمبور
Translated title (French)
Activités commerciales et variation transversale du rendement attendu des stocks : preuves de la bourse de Kuala Lumpur
Translated title (Spanish)
Actividades de trading y variación transversal en el rendimiento esperado de las acciones: evidencia de la Bolsa de Valores de Kuala Lumpur

Identifiers

Other
https://openalex.org/W2099892849
DOI
10.5539/ibr.v2n2p29

Is supplement to
https://openalex.org/W4213453530 (Other)
https://openalex.org/W2999370673 (Other)
https://openalex.org/W2790495362 (Other)
https://openalex.org/W2624750731 (Other)
https://openalex.org/W2551004427 (Other)
https://openalex.org/W2492896973 (Other)
https://openalex.org/W2277963003 (Other)
https://openalex.org/W2164977461 (Other)
https://openalex.org/W1989226965 (Other)
https://openalex.org/W1978693379 (Other)

GreSIS Basics Section

Is Global South Knowledge
Yes
Country
Malaysia

References

  • https://openalex.org/W1560849420
  • https://openalex.org/W1825609847
  • https://openalex.org/W1995834279
  • https://openalex.org/W2019810426
  • https://openalex.org/W2026593188
  • https://openalex.org/W2046519558
  • https://openalex.org/W2047803175
  • https://openalex.org/W2049239673
  • https://openalex.org/W2062016630
  • https://openalex.org/W2096865524
  • https://openalex.org/W2101442425
  • https://openalex.org/W2120139936
  • https://openalex.org/W2129525919
  • https://openalex.org/W2162932778
  • https://openalex.org/W3021190191
  • https://openalex.org/W658912092