Published December 5, 2018
| Version v1
Publication
Open
DEREGULATION CONTROL BY MERGERS AND ACQUISITIONS: A GAME THEORETIC ANALYSIS OF THE CHINESE AIRLINE INDUSTRY
- 1. Universiti Sains Malaysia
- 2. University of Warwick
- 3. National University of Singapore
Description
The major challenges of deregulation are lax market entry, sudden surge in new market entrants, and the intense price wars that ensue, thus causing major losses for any industry. This paper investigates whether deregulation can be structured through a controlled Mergers and Acquisitions (M&As) process by means of government intervention, and how this promotes the performance of the players in the industry. We study this in the context of the Chinese aviation industry as an ideal microcosm of our problem statement. This is because China's civil aviation industry has witnessed many of the above challenges since its deregulation and economic reforms in 1979, which saw the beginning of a transformation from a fully state-owned machinery to a rent-seeking private sector. The post controlled deregulation process through M&As led to three dominant carriers: Air China Limited (AC), China Southern Airlines (CS), and China Eastern Airlines (CE). Using a 3-player non-cooperative perfect information Cournot oligopoly game model, the strategic efficacy of the government intervention to consolidate the industry based on operating expenses, air passenger revenue, and profit data are investigated respectively. All three airlines are better off after the exercise, with the industry facing a more sustainable growth by the intervention.
Translated Descriptions
⚠️
This is an automatic machine translation with an accuracy of 90-95%
Translated Description (Arabic)
تتمثل التحديات الرئيسية لإلغاء القيود التنظيمية في التراخي في دخول السوق، والزيادة المفاجئة في الوافدين الجدد إلى السوق، وحروب الأسعار الشديدة التي تترتب على ذلك، مما يتسبب في خسائر كبيرة لأي صناعة. تبحث هذه الورقة فيما إذا كان يمكن هيكلة إلغاء القيود التنظيمية من خلال عملية اندماج واستحواذ خاضعة للرقابة (M&As) عن طريق التدخل الحكومي، وكيف يعزز ذلك أداء اللاعبين في الصناعة. ندرس هذا في سياق صناعة الطيران الصينية كنموذج مصغر مثالي لبيان مشكلتنا. وذلك لأن صناعة الطيران المدني في الصين شهدت العديد من التحديات المذكورة أعلاه منذ إلغاء القيود والإصلاحات الاقتصادية في عام 1979، والتي شهدت بداية التحول من آلية مملوكة للدولة بالكامل إلى قطاع خاص يسعى إلى الريع. عملية تحرير ما بعد التحكم من خلال M& ؛كما أدى إلى ثلاث شركات طيران مهيمنة: Air China Limited (AC) و China Southern Airlines (CS) و China Eastern Airlines (CE). باستخدام نموذج لعبة احتكار القلة غير المتعاونة المكون من 3 لاعبين، يتم التحقيق في الفعالية الاستراتيجية للتدخل الحكومي لتعزيز الصناعة بناءً على نفقات التشغيل وإيرادات الركاب الجويين وبيانات الأرباح على التوالي. تكون شركات الطيران الثلاث أفضل حالًا بعد التمرين، حيث تواجه الصناعة نموًا أكثر استدامة من خلال التدخل.Translated Description (French)
Les principaux défis de la déréglementation sont l'entrée sur le marché laxiste, la montée soudaine de nouveaux entrants sur le marché et les guerres de prix intenses qui s'ensuivent, causant ainsi des pertes majeures pour toute industrie. Cet article examine si la déréglementation peut être structurée par un processus contrôlé de fusions et acquisitions (M&A) au moyen d'une intervention gouvernementale, et comment cela favorise la performance des acteurs de l'industrie. Nous étudions cela dans le contexte de l'industrie aéronautique chinoise comme un microcosme idéal de notre énoncé de problème. En effet, l'industrie chinoise de l'aviation civile a été confrontée à bon nombre des défis susmentionnés depuis sa déréglementation et ses réformes économiques en 1979, qui ont marqué le début d'une transformation d'une machine entièrement détenue par l'État en un secteur privé à la recherche de rentes. Le processus de déréglementation post-contrôlée par M& ;a conduit à trois transporteurs dominants : Air China Limited (AC), China Southern Airlines (CS) et China Eastern Airlines (CE). À l'aide d'un modèle de jeu d'oligopole Cournot d'information parfaite non coopératif à 3 joueurs, l'efficacité stratégique de l'intervention gouvernementale pour consolider l'industrie en fonction des dépenses d'exploitation, des revenus des passagers aériens et des données sur les bénéfices est étudiée respectivement. Les trois compagnies aériennes se portent mieux après l'exercice, l'industrie étant confrontée à une croissance plus durable grâce à l'intervention.Translated Description (Spanish)
Los principales desafíos de la desregulación son la entrada laxa en el mercado, el aumento repentino de nuevos participantes en el mercado y las intensas guerras de precios que se producen, lo que causa grandes pérdidas para cualquier industria. Este documento investiga si la desregulación se puede estructurar a través de un proceso controlado de Fusiones y Adquisiciones (M&As) por medio de la intervención gubernamental, y cómo esto promueve el desempeño de los actores de la industria. Estudiamos esto en el contexto de la industria de la aviación china como un microcosmos ideal de nuestro planteamiento del problema. Esto se debe a que la industria de la aviación civil de China ha sido testigo de muchos de los desafíos anteriores desde su desregulación y reformas económicas en 1979, que vio el comienzo de una transformación de una maquinaria totalmente estatal a un sector privado con fines de lucro. El proceso de desregulación posterior al control a través de M& condujo a tres aerolíneas dominantes: Air China Limited (AC), China Southern Airlines (CS) y China Eastern Airlines (CE). Utilizando un modelo de juego de oligopolio Cournot de información perfecta no cooperativa para 3 jugadores, se investiga la eficacia estratégica de la intervención del gobierno para consolidar la industria en función de los gastos operativos, los ingresos de los pasajeros aéreos y los datos de ganancias, respectivamente. Las tres aerolíneas están mejor después del ejercicio, con la industria enfrentando un crecimiento más sostenible por la intervención.Files
4839.pdf
Files
(341.4 kB)
| Name | Size | Download all |
|---|---|---|
|
md5:59cf25573ae5e93eeee69b7bef83f167
|
341.4 kB | Preview Download |
Additional details
Additional titles
- Translated title (Arabic)
- التحكم في إلغاء القيود عن طريق عمليات الدمج والاستحواذ: تحليل نظري للعبة صناعة الطيران الصينية
- Translated title (French)
- CONTRÔLE DE LA DÉRÉGLEMENTATION PAR LES FUSIONS ET ACQUISITIONS : UNE ANALYSE THÉORIQUE DU JEU DE L'INDUSTRIE DU TRANSPORT AÉRIEN CHINOIS
- Translated title (Spanish)
- CONTROL DE LA DESREGULACIÓN POR FUSIONES Y ADQUISICIONES: UN ANÁLISIS TEÓRICO DEL JUEGO DE LA INDUSTRIA AÉREA CHINA
Identifiers
- Other
- https://openalex.org/W2902891641
- DOI
- 10.3846/20294913.2016.1266410
References
- https://openalex.org/W1490196960
- https://openalex.org/W1511492473
- https://openalex.org/W1780375002
- https://openalex.org/W1963759786
- https://openalex.org/W1968403445
- https://openalex.org/W1981163757
- https://openalex.org/W1984910193
- https://openalex.org/W1994978818
- https://openalex.org/W2012360263
- https://openalex.org/W2012727129
- https://openalex.org/W2016374540
- https://openalex.org/W2016902843
- https://openalex.org/W2029894229
- https://openalex.org/W2032055407
- https://openalex.org/W2040596183
- https://openalex.org/W2050408636
- https://openalex.org/W2050742747
- https://openalex.org/W2057701484
- https://openalex.org/W2060690804
- https://openalex.org/W2065487916
- https://openalex.org/W2068756862
- https://openalex.org/W2069223897
- https://openalex.org/W2072189310
- https://openalex.org/W2072511982
- https://openalex.org/W2073202559
- https://openalex.org/W2074469363
- https://openalex.org/W2076292278
- https://openalex.org/W2084006480
- https://openalex.org/W2088081089
- https://openalex.org/W2134453587
- https://openalex.org/W2160069518
- https://openalex.org/W2573347365