Published October 16, 2018 | Version v1
Publication Open

Analysis of the Bitcoin blockchain: socio-economic factors behind the adoption

Creators

  • 1. Institute for Scientific Interchange
  • 2. University of Buenos Aires
  • 3. Consejo Nacional de Investigaciones Científicas y Técnicas

Description

As the first decentralized digital currency introduced in 2009 together with the blockchain, Bitcoin offers new opportunities both for developed and developing countries. Bitcoin peer-to-peer transactions are independent of the banking system, facilitating foreign exchanges with low transaction fees, such as remittances, and offering a high degree of anonymity. These opportunities together with other key factors led the Bitcoin to become extremely popular and caused its price to skyrocket during 2017 (Henry et al. in J Digit Bank 2(4):311–337, 2018). However, while the Bitcoin blockchain attracts a lot of attention, it remains difficult to investigate where this attention comes from, due to the pseudo-anonymity of the system, and consequently to appreciate its social impact. Here we make an attempt to characterize the adoption of the Bitcoin blockchain by country. In the first part of the work we show that information about the number of Bitcoin software client downloads, the IP addresses that act as relays for the transactions, and the Internet searches about Bitcoin provide together a coherent picture of the system evolution in different countries. Using these quantities as a proxy for user adoption, we identify several socio-economic indexes such as the GDP per capita, freedom of trade and the Internet penetration as key variables correlated with the degree of user adoption. In the second part of the work, we build a network of Bitcoin transactions between countries using the IP addresses of nodes relaying transactions and we develop an augmented version of the gravity model of trade in order to identify socio-economic factors linked to the flow of Bitcoin between countries. In a nutshell our study provides a new insight on Bitcoin adoption by country and on the potential socio-economic drivers of the international Bitcoin flow.

⚠️ This is an automatic machine translation with an accuracy of 90-95%

Translated Description (Arabic)

وباعتبارها أول عملة رقمية لامركزية تم تقديمها في عام 2009 جنبًا إلى جنب مع البلوك تشين، توفر البيتكوين فرصًا جديدة لكل من البلدان المتقدمة والنامية. معاملات بيتكوين من نظير إلى نظير مستقلة عن النظام المصرفي، وتسهل البورصات الأجنبية برسوم معاملات منخفضة، مثل التحويلات المالية، وتقدم درجة عالية من عدم الكشف عن هويته. أدت هذه الفرص جنبًا إلى جنب مع العوامل الرئيسية الأخرى إلى أن تصبح البيتكوين شائعة للغاية وتسببت في ارتفاع سعرها خلال عام 2017 (Henry et al. in J Digit Bank 2(4):311–337، 2018). ومع ذلك، في حين أن سلسلة كتل البيتكوين تجذب الكثير من الاهتمام، إلا أنه لا يزال من الصعب التحقيق في مصدر هذا الاهتمام، بسبب عدم الكشف عن هوية النظام، وبالتالي تقدير تأثيره الاجتماعي. هنا نبذل محاولة لتوصيف اعتماد بلوكتشين للبيتكوين حسب البلد. في الجزء الأول من العمل، نوضح أن المعلومات حول عدد تنزيلات عملاء برامج البيتكوين، وعناوين IP التي تعمل كمرحلات للمعاملات، وعمليات البحث على الإنترنت حول البيتكوين توفر معًا صورة متماسكة لتطور النظام في مختلف البلدان. باستخدام هذه الكميات كبديل لاعتماد المستخدم، نحدد العديد من المؤشرات الاجتماعية والاقتصادية مثل الناتج المحلي الإجمالي للفرد وحرية التجارة وانتشار الإنترنت كمتغيرات رئيسية مرتبطة بدرجة اعتماد المستخدم. في الجزء الثاني من العمل، نقوم ببناء شبكة من معاملات البيتكوين بين البلدان باستخدام عناوين IP للعقد التي تنقل المعاملات ونقوم بتطوير نسخة معززة من نموذج الجاذبية للتجارة من أجل تحديد العوامل الاجتماعية والاقتصادية المرتبطة بتدفق البيتكوين بين البلدان. باختصار، تقدم دراستنا رؤية جديدة حول اعتماد البيتكوين حسب البلد وعن الدوافع الاجتماعية والاقتصادية المحتملة لتدفق البيتكوين الدولي.

Translated Description (French)

En tant que première monnaie numérique décentralisée introduite en 2009 avec la blockchain, Bitcoin offre de nouvelles opportunités tant pour les pays développés que pour les pays en développement. Les transactions peer-to-peer Bitcoin sont indépendantes du système bancaire, facilitant les échanges étrangers avec de faibles frais de transaction, tels que les envois de fonds, et offrant un haut degré d'anonymat. Ces opportunités ainsi que d'autres facteurs clés ont conduit le Bitcoin à devenir extrêmement populaire et ont fait monter en flèche son prix en 2017 (Henry et al. dans J Digit Bank 2(4) :311–337, 2018). Cependant, si la blockchain Bitcoin attire beaucoup d'attention, il reste difficile d'enquêter sur l'origine de cette attention, en raison du pseudo-anonymat du système, et par conséquent d'apprécier son impact social. Nous tentons ici de caractériser l'adoption de la blockchain Bitcoin par pays. Dans la première partie du travail, nous montrons que les informations sur le nombre de téléchargements de clients logiciels Bitcoin, les adresses IP qui servent de relais pour les transactions et les recherches Internet sur Bitcoin fournissent ensemble une image cohérente de l'évolution du système dans différents pays. En utilisant ces quantités comme indicateur de l'adoption par les utilisateurs, nous identifions plusieurs indices socio-économiques tels que le PIB par habitant, la liberté du commerce et la pénétration d'Internet en tant que variables clés corrélées au degré d'adoption par les utilisateurs. Dans la deuxième partie du travail, nous construisons un réseau de transactions Bitcoin entre les pays en utilisant les adresses IP des nœuds relayant les transactions et nous développons une version augmentée du modèle de gravité du commerce afin d'identifier les facteurs socio-économiques liés au flux de Bitcoin entre les pays. En un mot, notre étude fournit un nouvel aperçu de l'adoption de Bitcoin par pays et des facteurs socio-économiques potentiels du flux international de Bitcoin.

Translated Description (Spanish)

Como la primera moneda digital descentralizada introducida en 2009 junto con la cadena de bloques, Bitcoin ofrece nuevas oportunidades tanto para los países desarrollados como para los países en desarrollo. Las transacciones peer-to-peer de Bitcoin son independientes del sistema bancario, lo que facilita los intercambios extranjeros con bajas tarifas de transacción, como las remesas, y ofrece un alto grado de anonimato. Estas oportunidades, junto con otros factores clave, llevaron al Bitcoin a volverse extremadamente popular y causaron que su precio se disparara durante 2017 (Henry et al. en J Digit Bank 2(4):311–337, 2018). Sin embargo, si bien la cadena de bloques de Bitcoin atrae mucha atención, sigue siendo difícil investigar de dónde proviene esta atención, debido al pseudo-anonimato del sistema y, en consecuencia, apreciar su impacto social. Aquí intentamos caracterizar la adopción de la cadena de bloques de Bitcoin por país. En la primera parte del trabajo mostramos que la información sobre el número de descargas de clientes de software de Bitcoin, las direcciones IP que actúan como relés para las transacciones y las búsquedas en Internet sobre Bitcoin proporcionan una imagen coherente de la evolución del sistema en diferentes países. Utilizando estas cantidades como proxy para la adopción por parte de los usuarios, identificamos varios índices socioeconómicos como el PIB per cápita, la libertad de comercio y la penetración de Internet como variables clave correlacionadas con el grado de adopción por parte de los usuarios. En la segunda parte del trabajo, construimos una red de transacciones de Bitcoin entre países utilizando las direcciones IP de los nodos que transmiten las transacciones y desarrollamos una versión aumentada del modelo de gravedad del comercio para identificar los factores socioeconómicos vinculados al flujo de Bitcoin entre países. En pocas palabras, nuestro estudio proporciona una nueva visión sobre la adopción de Bitcoin por país y sobre los posibles impulsores socioeconómicos del flujo internacional de Bitcoin.

Files

s13688-018-0170-8.pdf

Files (2.3 MB)

⚠️ Please wait a few minutes before your translated files are ready ⚠️ Note: Some files might be protected thus translations might not work.
Name Size Download all
md5:77db35623ba1b333c4b5f3b957e60b48
2.3 MB
Preview Download

Additional details

Additional titles

Translated title (Arabic)
تحليل سلسلة كتل البيتكوين: العوامل الاجتماعية والاقتصادية وراء تبنيها
Translated title (French)
Analyse de la blockchain Bitcoin : les facteurs socio-économiques à l'origine de l'adoption
Translated title (Spanish)
Análisis de la cadena de bloques de Bitcoin: factores socioeconómicos detrás de la adopción

Identifiers

Other
https://openalex.org/W2962949169
DOI
10.1140/epjds/s13688-018-0170-8

Is supplement to
https://openalex.org/W4365797016 (Other)
https://openalex.org/W4293010059 (Other)
https://openalex.org/W4283218654 (Other)
https://openalex.org/W4280585582 (Other)
https://openalex.org/W3184163161 (Other)
https://openalex.org/W3047962569 (Other)
https://openalex.org/W3022138056 (Other)
https://openalex.org/W2974868298 (Other)
https://openalex.org/W2952210504 (Other)
https://openalex.org/W1950719656 (Other)

GreSIS Basics Section

Is Global South Knowledge
Yes
Country
Argentina

References

  • https://openalex.org/W1454642304
  • https://openalex.org/W1480376833
  • https://openalex.org/W154851090
  • https://openalex.org/W1798106456
  • https://openalex.org/W1970276356
  • https://openalex.org/W1972776492
  • https://openalex.org/W1988699025
  • https://openalex.org/W2022932831
  • https://openalex.org/W2036320532
  • https://openalex.org/W2100130392
  • https://openalex.org/W2122715295
  • https://openalex.org/W2127612127
  • https://openalex.org/W2130850880
  • https://openalex.org/W2151460988
  • https://openalex.org/W2158804744
  • https://openalex.org/W2162338668
  • https://openalex.org/W2293136105
  • https://openalex.org/W2729396025
  • https://openalex.org/W2734940320
  • https://openalex.org/W2770856063
  • https://openalex.org/W2787740785
  • https://openalex.org/W2912620367
  • https://openalex.org/W3103626019
  • https://openalex.org/W3104577407
  • https://openalex.org/W3121889917
  • https://openalex.org/W4213009331
  • https://openalex.org/W893234787