Published December 28, 2020
| Version v1
Publication
Open
Informal Short-term Borrowings and Small and Medium Enterprises' Performance in a Credit Crunch: Evidence from Vietnam
Creators
- 1. National Economics University
- 2. Thang Long University
- 3. University of Wollongong
- 4. University of South Australia
Description
This study examines the access to informal short-term borrowings of small and medium enterprises (SMEs) and their performance in a credit-rationing period. Using a unique data set on Vietnamese private manufacturing SMEs spanning before, at the onset of, and during the period of credit distress 2011–2014, we find that bank loans act as a substitute for informal borrowings prior to but a complement during the crisis. Meanwhile, trade credit always complements informal borrowings, even when the crisis endures. Informal borrowings help enhance SMEs' sales and investment performance and outweigh trade credit in predicting firms' investments. Obtained findings convey important policy implications on the macro-management of informal short-term finance in the credit distress.
Translated Descriptions
⚠️
This is an automatic machine translation with an accuracy of 90-95%
Translated Description (Arabic)
تبحث هذه الدراسة في الوصول إلى القروض غير الرسمية قصيرة الأجل للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة وأدائها في فترة تقنين الائتمان. باستخدام مجموعة بيانات فريدة عن الشركات الصغيرة والمتوسطة الصناعية الخاصة الفيتنامية التي امتدت من قبل، في بداية، وخلال فترة الضائقة الائتمانية 2011–2014، نجد أن القروض المصرفية تعمل كبديل عن القروض غير الرسمية قبل الأزمة ولكنها مكملة لها. وفي الوقت نفسه، يكمل الائتمان التجاري دائمًا القروض غير الرسمية، حتى عندما تستمر الأزمة. تساعد القروض غير الرسمية على تعزيز مبيعات الشركات الصغيرة والمتوسطة وأدائها الاستثماري وتفوق الائتمان التجاري في التنبؤ باستثمارات الشركات. تنقل النتائج التي تم الحصول عليها آثارًا سياسية مهمة على الإدارة الكلية للتمويل غير الرسمي قصير الأجل في ضائقة الائتمان.Translated Description (French)
Cette étude examine l'accès aux emprunts informels à court terme des petites et moyennes entreprises (PME) et leur performance dans une période de notation de crédit. En utilisant un ensemble de données unique sur les PME manufacturières privées vietnamiennes couvrant avant, au début et pendant la période de crise du crédit 2011–2014, nous constatons que les prêts bancaires servent de substitut aux emprunts informels avant mais en complément pendant la crise. Pendant ce temps, le crédit commercial complète toujours les emprunts informels, même lorsque la crise persiste. Les emprunts informels aident à améliorer les ventes et les performances d'investissement des PME et l'emportent sur le crédit commercial dans la prévision des investissements des entreprises. Les résultats obtenus ont des implications politiques importantes sur la macro-gestion du financement informel à court terme dans la crise du crédit.Translated Description (Spanish)
Este estudio examina el acceso a los préstamos informales a corto plazo de las pequeñas y medianas empresas (PYMES) y su desempeño en un período de racionamiento crediticio. Utilizando un conjunto de datos único sobre las pymes manufactureras privadas vietnamitas que abarca antes, al inicio y durante el período de dificultades crediticias 2011–2014, encontramos que los préstamos bancarios actúan como un sustituto de los préstamos informales antes de la crisis, pero como un complemento durante la misma. Mientras tanto, el crédito comercial siempre complementa los préstamos informales, incluso cuando la crisis persiste. Los préstamos informales ayudan a mejorar el rendimiento de las ventas y las inversiones de las pymes y superan el crédito comercial en la predicción de las inversiones de las empresas. Los hallazgos obtenidos transmiten importantes implicaciones políticas en la macrogestión de las finanzas informales a corto plazo en la crisis crediticia.Files
25910632.pdf.pdf
Files
(32.3 kB)
| Name | Size | Download all |
|---|---|---|
|
md5:4eb24a4294ced7718ff878b957e29746
|
32.3 kB | Preview Download |
Additional details
Additional titles
- Translated title (Arabic)
- القروض غير الرسمية قصيرة الأجل وأداء الشركات الصغيرة والمتوسطة في أزمة الائتمان: أدلة من فيتنام
- Translated title (French)
- Emprunts informels à court terme et performance des petites et moyennes entreprises dans une crise du crédit : données probantes du Vietnam
- Translated title (Spanish)
- Préstamos informales a corto plazo y rendimiento de las pequeñas y medianas empresas en una crisis crediticia: evidencia de Vietnam
Identifiers
- Other
- https://openalex.org/W3115154571
- DOI
- 10.1080/00220388.2020.1862798
References
- https://openalex.org/W1965145345
- https://openalex.org/W1970041141
- https://openalex.org/W2003878647
- https://openalex.org/W2029710399
- https://openalex.org/W2041454827
- https://openalex.org/W2100055971
- https://openalex.org/W2165144879
- https://openalex.org/W2294010664
- https://openalex.org/W2809825171
- https://openalex.org/W2889328852
- https://openalex.org/W3021442314
- https://openalex.org/W3025524142
- https://openalex.org/W3122318853
- https://openalex.org/W3124948273
- https://openalex.org/W3125486894
- https://openalex.org/W3125745092
- https://openalex.org/W3125748624
- https://openalex.org/W3125807934
- https://openalex.org/W4249127324
- https://openalex.org/W4254546686