Published August 14, 2018 | Version v1
Publication Open

SPEED OF MEAN REVERSION: AN EMPIRICAL ANALYSIS OF KSE, LSE AND ISE INDICES

Creators

  • 1. Shaheed Zulfiqar Ali Bhutto Institute of Science and Technology
  • 2. Institute of Business Management
  • 3. Indus University
  • 4. Lithuanian Sports University

Description

The purpose of this study is to determine the presence of mean reversion in the stock markets indices of Pakistan, moreover, to measure, and compare the speed of mean reversion of the stock markets indices across Pakistan. In order to carry out the research study, the daily data of three stock indices of Pakistan such as: KSE-100, LSE-25 and ISE-10 are collected from 2003 to 2014. After the application of tests such as ARCH and GARCH, it was found that returns series of KSE-100, LSE-25 and ISE-10 indices exhibit mean reversion, indicating that the returns revert back to their historical value after reaching an extreme value. Further, the mean reversion rate shows that KSE-100 index has the slowest mean reversion, however, the ISE-10 index has the fastest mean reversion among the three indices. Therefore, the results of the study concluded that KSE-100 index, due to the slowest mean reversion rate has higher volatility over a longer period of time. On the contrary, since, ISE-10 index has exhibited the fastest mean reversion with the lowest volatility as compared to others. But due to fast mean reversion rate, it will help investors to gain profits over a shorter period of time. Thus, it can be recommended that the investor willing to bear the risk of time and looking for long-term investment should invest in KSE-100 index. However, investors looking for higher profits in a shorter period can invest in the ISE-10 index but with higher risk-returns trade-off.

⚠️ This is an automatic machine translation with an accuracy of 90-95%

Translated Description (Arabic)

الغرض من هذه الدراسة هو تحديد وجود متوسط الانعكاس في مؤشرات أسواق الأسهم في باكستان، علاوة على ذلك، لقياس ومقارنة سرعة متوسط الانعكاس لمؤشرات أسواق الأسهم في جميع أنحاء باكستان. من أجل إجراء الدراسة البحثية، يتم جمع البيانات اليومية لثلاثة مؤشرات أسهم في باكستان مثل: KSE -100 و LSE -25 و ISE -10 من عام 2003 إلى عام 2014. بعد تطبيق اختبارات مثل ARCH و GARCH، تبين أن سلسلة إرجاع مؤشرات KSE -100 و LSE -25 و ISE -10 تظهر متوسط عائد، مما يشير إلى أن العائدات تعود إلى قيمتها التاريخية بعد الوصول إلى قيمة قصوى. علاوة على ذلك، يُظهر متوسط معدل الارتداد أن مؤشر KSE -100 لديه أبطأ متوسط ارتداد، ومع ذلك، فإن مؤشر ISE -10 لديه أسرع متوسط ارتداد بين المؤشرات الثلاثة. لذلك، خلصت نتائج الدراسة إلى أن مؤشر KSE -100، بسبب أبطأ متوسط لمعدل الانعكاس، لديه تقلبات أعلى على مدى فترة زمنية أطول. على العكس من ذلك، منذ ذلك الحين، أظهر مؤشر ISE -10 أسرع متوسط ارتداد مع أدنى تقلب مقارنة بالآخرين. ولكن نظرًا لمتوسط معدل العائد السريع، فإنه سيساعد المستثمرين على تحقيق أرباح على مدى فترة زمنية أقصر. وبالتالي، يمكن التوصية بأن المستثمر الراغب في تحمل مخاطر الوقت والبحث عن استثمار طويل الأجل يجب أن يستثمر في مؤشر KSE -100. ومع ذلك، يمكن للمستثمرين الذين يبحثون عن أرباح أعلى في فترة أقصر الاستثمار في مؤشر ISE -10 ولكن مع مقايضة أعلى للمخاطر والعائدات.

Translated Description (French)

Le but de cette étude est de déterminer la présence d'une réversion moyenne dans les indices des marchés boursiers du Pakistan, en outre, de mesurer et de comparer la vitesse de réversion moyenne des indices des marchés boursiers à travers le Pakistan. Afin de mener à bien l'étude de recherche, les données quotidiennes de trois indices boursiers du Pakistan tels que : KSE-100, LSE-25 et ISE-10 sont collectées de 2003 à 2014. Après l'application de tests tels que ARCH et GARCH, il a été constaté que les séries de rendements des indices KSE-100, LSE-25 et ISE-10 présentent une réversion moyenne, indiquant que les rendements reviennent à leur valeur historique après avoir atteint une valeur extrême. En outre, le taux de réversion moyen montre que l'indice KSE-100 a la réversion moyenne la plus lente, cependant, l'indice ISE-10 a la réversion moyenne la plus rapide parmi les trois indices. Par conséquent, les résultats de l'étude ont conclu que l'indice KSE-100, en raison du taux de réversion moyen le plus lent, présente une volatilité plus élevée sur une plus longue période. Au contraire, depuis, l'indice ISE-10 a présenté la réversion moyenne la plus rapide avec la volatilité la plus faible par rapport aux autres. Mais en raison du taux de réversion moyen rapide, cela aidera les investisseurs à réaliser des bénéfices sur une période plus courte. Ainsi, il peut être recommandé à l'investisseur prêt à supporter le risque du temps et à la recherche d'un investissement à long terme d'investir dans l'indice KSE-100. Cependant, les investisseurs à la recherche de bénéfices plus élevés sur une période plus courte peuvent investir dans l'indice ISE-10, mais avec un compromis risque-rendement plus élevé.

Translated Description (Spanish)

El propósito de este estudio es determinar la presencia de reversión media en los índices bursátiles de Pakistán, además, medir y comparar la velocidad de reversión media de los índices bursátiles en todo Pakistán. Para llevar a cabo el estudio de investigación, se recogen los datos diarios de tres índices bursátiles de Pakistán como son: KSE-100, LSE-25 e ISE-10 de 2003 a 2014. Después de la aplicación de pruebas como ARCH y GARCH, se encontró que las series de devoluciones de los índices KSE-100, LSE-25 e ISE-10 muestran una reversión media, lo que indica que las devoluciones vuelven a su valor histórico después de alcanzar un valor extremo. Además, la tasa de reversión media muestra que el índice KSE-100 tiene la reversión media más lenta, sin embargo, el índice ISE-10 tiene la reversión media más rápida entre los tres índices. Por lo tanto, los resultados del estudio concluyeron que el índice KSE-100, debido a la tasa de reversión media más lenta, tiene una mayor volatilidad durante un período de tiempo más largo. Por el contrario, desde entonces, el índice ISE-10 ha mostrado la reversión media más rápida con la volatilidad más baja en comparación con otros. Pero debido a la rápida tasa de reversión media, ayudará a los inversores a obtener ganancias en un período de tiempo más corto. Por lo tanto, se puede recomendar que el inversor dispuesto a asumir el riesgo del tiempo y que busca una inversión a largo plazo invierta en el índice KSE-100. Sin embargo, los inversores que buscan mayores beneficios en un período más corto pueden invertir en el índice ISE-10, pero con una mayor relación riesgo-rentabilidad.

Files

2571.pdf

Files (535.4 kB)

⚠️ Please wait a few minutes before your translated files are ready ⚠️ Note: Some files might be protected thus translations might not work.
Name Size Download all
md5:de28824b076f20dd74695f831981e97b
535.4 kB
Preview Download

Additional details

Additional titles

Translated title (Arabic)
سرعة متوسط الانعكاس: تحليل تجريبي لمؤشرات بورصة الكويت وبورصة لندن وبورصة اسطنبول
Translated title (French)
VITESSE DE RÉVERSION MOYENNE : UNE ANALYSE EMPIRIQUE DES INDICES KSE, LSE ET ISE
Translated title (Spanish)
VELOCIDAD DE REVERSIÓN MEDIA: UN ANÁLISIS EMPÍRICO DE LOS ÍNDICES KSE, LSE E ISE

Identifiers

Other
https://openalex.org/W2886434472
DOI
10.3846/20294913.2017.1342286

Is supplement to
https://openalex.org/W4299533470 (Other)
https://openalex.org/W2944143400 (Other)
https://openalex.org/W2385182213 (Other)
https://openalex.org/W2384316872 (Other)
https://openalex.org/W2093399047 (Other)
https://openalex.org/W2086639218 (Other)
https://openalex.org/W2075853330 (Other)
https://openalex.org/W2071006786 (Other)
https://openalex.org/W2065755627 (Other)
https://openalex.org/W2033210022 (Other)

GreSIS Basics Section

Is Global South Knowledge
Yes
Country
Pakistan

References

  • https://openalex.org/W1511431248
  • https://openalex.org/W1518606717
  • https://openalex.org/W1535020918
  • https://openalex.org/W1589371149
  • https://openalex.org/W1808740182
  • https://openalex.org/W1975994995
  • https://openalex.org/W1980368000
  • https://openalex.org/W1999996900
  • https://openalex.org/W2029005779
  • https://openalex.org/W2038621549
  • https://openalex.org/W2044249474
  • https://openalex.org/W2046421042
  • https://openalex.org/W2051156723
  • https://openalex.org/W2064190404
  • https://openalex.org/W2072483747
  • https://openalex.org/W2076659719
  • https://openalex.org/W2081511628
  • https://openalex.org/W2095364399
  • https://openalex.org/W2099578439
  • https://openalex.org/W2104018403
  • https://openalex.org/W2118391173
  • https://openalex.org/W2122016003
  • https://openalex.org/W2125854948
  • https://openalex.org/W2126795537
  • https://openalex.org/W2128846462
  • https://openalex.org/W2138293190
  • https://openalex.org/W2144487825
  • https://openalex.org/W2145156875
  • https://openalex.org/W2155992304
  • https://openalex.org/W2172031935
  • https://openalex.org/W2181556027
  • https://openalex.org/W2182221561
  • https://openalex.org/W2183700204
  • https://openalex.org/W2191844758
  • https://openalex.org/W2281818354
  • https://openalex.org/W2297497396
  • https://openalex.org/W2399128954
  • https://openalex.org/W2409149625
  • https://openalex.org/W2411927065
  • https://openalex.org/W2475969073
  • https://openalex.org/W2489473640
  • https://openalex.org/W2489921048
  • https://openalex.org/W2555928699
  • https://openalex.org/W2890071862
  • https://openalex.org/W3121900378
  • https://openalex.org/W3123598380
  • https://openalex.org/W3123925554
  • https://openalex.org/W3124290871
  • https://openalex.org/W3125005109
  • https://openalex.org/W3125594770
  • https://openalex.org/W3125888902
  • https://openalex.org/W3148500218
  • https://openalex.org/W3153319816
  • https://openalex.org/W427623842
  • https://openalex.org/W611805984
  • https://openalex.org/W622755924
  • https://openalex.org/W642400324