Published August 22, 2014
| Version v1
Publication
Open
Ambiguity, ambiguity aversion and stores of value: The case of Argentina
Description
We study the household portfolio allocation in an economy with a history of nominal anchor volatility. Applying smooth ambiguity preferences to a static portfolio choice problem, we rationalize two facts about the Argentine experience of the last 20 years: the dollarization of household financial assets and its bias towards investment real estate as a means of preserving the real value of wealth. We find that ambiguity explains portfolio dollarization. In addition, ambiguity aversion reduces the demand for assets denominated in US dollars and increases the demand for investment real estate.
Translated Descriptions
⚠️
This is an automatic machine translation with an accuracy of 90-95%
Translated Description (Arabic)
ندرس تخصيص محفظة الأسرة في اقتصاد له تاريخ من التقلبات الأساسية الاسمية. بتطبيق تفضيلات الغموض السلس على مشكلة اختيار المحفظة الثابتة، نقوم بترشيد حقيقتين حول التجربة الأرجنتينية على مدار العشرين عامًا الماضية: دولرة الأصول المالية للأسر وانحيازها نحو الاستثمار العقاري كوسيلة للحفاظ على القيمة الحقيقية للثروة. نجد أن الغموض يفسر دولرة المحفظة. بالإضافة إلى ذلك، يقلل النفور من الغموض من الطلب على الأصول المقومة بالدولار الأمريكي ويزيد من الطلب على العقارات الاستثمارية.Translated Description (French)
Nous étudions l'allocation du portefeuille des ménages dans une économie ayant des antécédents de volatilité nominale d'ancrage. En appliquant des préférences d'ambiguïté lisses à un problème de choix de portefeuille statique, nous rationalisons deux faits sur l'expérience argentine des 20 dernières années : la dollarisation des actifs financiers des ménages et son biais en faveur de l'immobilier d'investissement comme moyen de préserver la valeur réelle de la richesse. Nous constatons que l'ambiguïté explique la dollarisation du portefeuille. En outre, l'aversion à l'ambiguïté réduit la demande d'actifs libellés en dollars américains et augmente la demande de biens immobiliers d'investissement.Translated Description (Spanish)
Estudiamos la asignación de la cartera de los hogares en una economía con un historial de volatilidad de anclaje nominal. Aplicando preferencias de ambigüedad sin problemas a un problema estático de elección de cartera, racionalizamos dos hechos sobre la experiencia argentina de los últimos 20 años: la dolarización de los activos financieros de los hogares y su sesgo hacia la inversión inmobiliaria como medio para preservar el valor real de la riqueza. Encontramos que la ambigüedad explica la dolarización de la cartera. Además, la aversión a la ambigüedad reduce la demanda de activos denominados en dólares estadounidenses y aumenta la demanda de bienes raíces de inversión.Files
23322039.2014.947001.pdf.pdf
Files
(2.7 MB)
| Name | Size | Download all |
|---|---|---|
|
md5:815ebdc4a87ebbbb4133d6b786e624c1
|
2.7 MB | Preview Download |
Additional details
Additional titles
- Translated title (Arabic)
- الغموض ونفور الغموض ومخازن القيمة: حالة الأرجنتين
- Translated title (French)
- Ambiguïté, aversion pour l'ambiguïté et réserve de valeur : le cas de l'Argentine
- Translated title (Spanish)
- Ambigüedad, aversión a la ambigüedad y depósitos de valor: el caso de Argentina
Identifiers
- Other
- https://openalex.org/W1984481865
- DOI
- 10.1080/23322039.2014.947001
References
- https://openalex.org/W2004220372
- https://openalex.org/W2027047704
- https://openalex.org/W2047968739
- https://openalex.org/W2067477904
- https://openalex.org/W3122125151
- https://openalex.org/W3124906040
- https://openalex.org/W4251368829