Factors influencing spread in Malaysia securitization market
Creators
- 1. Technical University of Malaysia Malacca
- 2. Universiti Teknologi MARA
- 3. Malaysia Theological Seminary
- 4. Universiti Putra Malaysia
Description
The purpose of this paper is to propose a model to test the factors influencing on spread in Malaysia securitization market.An extension Vink's model is tested and revalidated to determine and measure the factors influencing spread of securitized firms in Malaysia.The study consists firm characteristics and macroeconomic factors.Firm characteristic factors based on Vink's model, such as Liquidity and Leverage.In addition, economic and market condition factors such as Interest and Inflation also maintain high impact to spread securitized firms.Ordinary Least square method, Panel data and multiple regression analysis are applied for the study period 2004-2012.The result shows two determinants influence or contribute to the primary market spread and are statistically significant in developing the securitization in Malaysia.It can be concluded that inflation and interest rate significantly contribute to the determinant of primary market spread.From four hypotheses, two hypotheses support that the determinants had a relationship with primary market spread.The result may become a model and benchmark for other ASEAN countries to be used as Malaysia resilient during subprime mortgage in 2008.
Translated Descriptions
Translated Description (Arabic)
الغرض من هذه الورقة هو اقتراح نموذج لاختبار العوامل التي تؤثر على الانتشار في سوق التوريق الماليزي. يتم اختبار نموذج فينك وإعادة التحقق من صحته لتحديد وقياس العوامل التي تؤثر على انتشار الشركات المورقة في ماليزيا. تتكون الدراسة من خصائص الشركة وعوامل الاقتصاد الكلي. العوامل المميزة للشركة بناءً على نموذج فينك، مثل السيولة والرافعة المالية. بالإضافة إلى ذلك، تحافظ عوامل الحالة الاقتصادية والسوقية مثل الفائدة والتضخم أيضًا على تأثير كبير على انتشار الشركات المورقة. طريقة المربع الأدنى العادي، يتم تطبيق بيانات الفريق وتحليل الانحدار المتعدد لفترة الدراسة 2004-2012. تظهر النتيجة عاملين محددين يؤثران أو يساهمان في انتشار السوق الأولي وهما مهمان إحصائيًا في تطوير التوريق في ماليزيا. يمكن استنتاج أن التضخم ومعدل الفائدة يساهمان بشكل كبير في تحديد انتشار السوق الأولي. من أربع فرضيات، تدعم فرضيتان أن المحددات كانت لها علاقة مع انتشار السوق الأولي. قد تصبح النتيجة نموذجًا ومعيارًا لدول الآسيان الأخرى لاستخدامها كماليزيا مرنة خلال الرهن العقاري الثانوي في عام 2008.Translated Description (French)
Le but de cet article est de proposer un modèle pour tester les facteurs influençant le spread sur le marché de la titrisation en Malaisie. Une extension du modèle de Vink est testée et revalidée pour déterminer et mesurer les facteurs influençant le spread des entreprises titrisées en Malaisie. L'étude se compose des caractéristiques des entreprises et des facteurs macroéconomiques. Les facteurs caractéristiques des entreprises basés sur le modèle de Vink, tels que la liquidité et l'effet de levier. En outre, les facteurs économiques et de la condition du marché tels que l'intérêt et l'inflation maintiennent également un impact élevé sur les entreprises titrisées. Méthode des moindres carrés ordinaire, Les données du panel et l'analyse de régression multiple sont appliquées pour la période d'étude 2004-2012. Le résultat montre que deux déterminants influencent ou contribuent à la dispersion du marché primaire et sont statistiquement significatifs dans le développement de la titrisation en Malaisie. On peut conclure que l'inflation et le taux d'intérêt contribuent de manière significative au déterminant de la dispersion du marché primaire. Sur quatre hypothèses, deux hypothèses soutiennent que les déterminants avaient une relation avec la dispersion du marché primaire. Le résultat peut devenir un modèle et une référence pour d'autres pays de l'ASEAN à utiliser comme la Malaisie résiliente lors du prêt hypothécaire à risque en 2008.Translated Description (Spanish)
El propósito de este documento es proponer un modelo para probar los factores que influyen en el diferencial en el mercado de titulización de Malasia. Se prueba y revalida un modelo de extensión de Vink para determinar y medir los factores que influyen en el diferencial de las empresas titulizadas en Malasia. El estudio consiste en características firmes y factores macroeconómicos. Factores característicos firmes basados en el modelo de Vink, como la liquidez y el apalancamiento. Además, los factores de condición económica y de mercado, como el interés y la inflación, también mantienen un alto impacto en el diferencial de las empresas titulizadas. Método ordinario de mínimos cuadrados, Los datos del panel y el análisis de regresión múltiple se aplican para el período de estudio 2004-2012. El resultado muestra que dos determinantes influyen o contribuyen al diferencial del mercado primario y son estadísticamente significativos en el desarrollo de la titulización en Malasia. Se puede concluir que la inflación y la tasa de interés contribuyen significativamente al determinante del diferencial del mercado primario. A partir de cuatro hipótesis, dos hipótesis respaldan que los determinantes tenían una relación con el diferencial del mercado primario. El resultado puede convertirse en un modelo y punto de referencia para que otros países de la ASEAN se utilicen como resilientes de Malasia durante las hipotecas subprime en 2008.Additional details
Additional titles
- Translated title (Arabic)
- العوامل المؤثرة على الانتشار في سوق التوريق الماليزي
- Translated title (French)
- Facteurs influençant la propagation sur le marché de la titrisation en Malaisie
- Translated title (Spanish)
- Factores que influyen en el diferencial en el mercado de titulización de Malasia
Identifiers
- Other
- https://openalex.org/W3022906483
- DOI
- 10.5267/j.ac.2020.4.0016
References
- https://openalex.org/W3022906483