Published April 4, 2016
| Version v1
Publication
Open
Examining volatility spillover between Asian countries' stock markets
Creators
- 1. University of Malakand
- 2. Dongbei University of Finance and Economics
Description
This study examined the volatility spillover effects between the stock markets of Asian countries, i.e., Pakistan, India, Sri Lanka, China, Japan, and Hong Kong. The daily data was considered from the period 4 January 1999 to 1 January 2014, consisting five trading days from Monday to Friday. The volatility spillover between stock markets was captured by using the generalized autoregressive conditional heteroskedasticity (GARCH) model. The empirical analyses show evidence of significant bidirectional spillover of return and volatility between China and Japan. The results also show significant bidirectional volatility transmission between the equity markets of the following countries: Hong Kong and Sri Lanka, China and Sri Lanka. The significant unidirectional transmissions of stock market volatility are found to be flowing from India to China, Sri Lanka to Japan, Pakistan to Sri Lanka, and Hong Kong to India and Japan. These results are important for economic policy makers in order to safeguard the financial sector from international financial shocks. The investors can use this information for making efficient portfolio which will reduce their risk and enhance their returns.
Translated Descriptions
⚠️
This is an automatic machine translation with an accuracy of 90-95%
Translated Description (Arabic)
درست هذه الدراسة الآثار غير المباشرة للتقلبات بين أسواق الأسهم في البلدان الآسيوية، أي باكستان والهند وسريلانكا والصين واليابان وهونغ كونغ. تم النظر في البيانات اليومية من الفترة من 4 يناير 1999 إلى 1 يناير 2014، والتي تتكون من خمسة أيام تداول من الاثنين إلى الجمعة. تم التقاط امتداد التقلبات بين أسواق الأسهم باستخدام نموذج المرونة المشروطة الانحدارية الذاتية (GARCH). تُظهر التحليلات التجريبية أدلة على وجود امتداد كبير ثنائي الاتجاه للعائد والتقلب بين الصين واليابان. تظهر النتائج أيضًا انتقالًا كبيرًا للتقلبات ثنائية الاتجاه بين أسواق الأسهم في البلدان التالية: هونغ كونغ وسريلانكا والصين وسريلانكا. تم العثور على عمليات نقل كبيرة أحادية الاتجاه لتقلبات سوق الأسهم تتدفق من الهند إلى الصين، وسريلانكا إلى اليابان، وباكستان إلى سريلانكا، وهونغ كونغ إلى الهند واليابان. هذه النتائج مهمة لصانعي السياسات الاقتصادية من أجل حماية القطاع المالي من الصدمات المالية الدولية. يمكن للمستثمرين استخدام هذه المعلومات لإنشاء محفظة فعالة من شأنها أن تقلل من مخاطرهم وتعزز عوائدهم.Translated Description (French)
Cette étude a examiné les effets de contagion de la volatilité entre les marchés boursiers des pays asiatiques, à savoir le Pakistan, l'Inde, le Sri Lanka, la Chine, le Japon et Hong Kong. Les données quotidiennes ont été prises en compte du 4 janvier 1999 au 1er janvier 2014, soit cinq jours de bourse du lundi au vendredi. Le débordement de la volatilité entre les marchés boursiers a été capturé en utilisant le modèle d'hétéroskédasticité conditionnelle autorégressive généralisée (GARCH). Les analyses empiriques montrent des preuves d'un débordement bidirectionnel significatif du rendement et de la volatilité entre la Chine et le Japon. Les résultats montrent également une transmission significative de la volatilité bidirectionnelle entre les marchés boursiers des pays suivants : Hong Kong et le Sri Lanka, la Chine et le Sri Lanka. Les transmissions unidirectionnelles importantes de la volatilité des marchés boursiers circulent de l'Inde vers la Chine, du Sri Lanka vers le Japon, du Pakistan vers le Sri Lanka et de Hong Kong vers l'Inde et le Japon. Ces résultats sont importants pour les décideurs économiques afin de protéger le secteur financier des chocs financiers internationaux. Les investisseurs peuvent utiliser ces informations pour créer un portefeuille efficace qui réduira leur risque et améliorera leurs rendements.Translated Description (Spanish)
Este estudio examinó los efectos de desbordamiento de la volatilidad entre los mercados bursátiles de los países asiáticos, es decir, Pakistán, India, Sri Lanka, China, Japón y Hong Kong. Los datos diarios se consideraron desde el período del 4 de enero de 1999 al 1 de enero de 2014, que consta de cinco días hábiles de lunes a viernes. El derrame de volatilidad entre los mercados bursátiles se capturó mediante el uso del modelo de heterocedasticidad condicional autorregresiva generalizada (GARCH). Los análisis empíricos muestran evidencia de un desbordamiento bidireccional significativo del rendimiento y la volatilidad entre China y Japón. Los resultados también muestran una transmisión de volatilidad bidireccional significativa entre los mercados de renta variable de los siguientes países: Hong Kong y Sri Lanka, China y Sri Lanka. Se encuentra que las transmisiones unidireccionales significativas de la volatilidad del mercado de valores fluyen de la India a China, de Sri Lanka a Japón, de Pakistán a Sri Lanka y de Hong Kong a la India y Japón. Estos resultados son importantes para los responsables de las políticas económicas con el fin de proteger al sector financiero de las crisis financieras internacionales. Los inversores pueden utilizar esta información para crear una cartera eficiente que reduzca su riesgo y mejore sus rendimientos.Files
s40589-016-0031-1.pdf
Files
(835.7 kB)
| Name | Size | Download all |
|---|---|---|
|
md5:f4986ae2b0ed7264f2bd04a36082a851
|
835.7 kB | Preview Download |
Additional details
Additional titles
- Translated title (Arabic)
- دراسة انتشار التقلبات بين أسواق الأسهم في البلدان الآسيوية
- Translated title (French)
- Examiner les répercussions de la volatilité entre les marchés boursiers des pays asiatiques
- Translated title (Spanish)
- Examinar la propagación de la volatilidad entre los mercados bursátiles de los países asiáticos
Identifiers
- Other
- https://openalex.org/W2329896672
- DOI
- 10.1186/s40589-016-0031-1
References
- https://openalex.org/W1975994995
- https://openalex.org/W1976892599
- https://openalex.org/W2013659335
- https://openalex.org/W2030929993
- https://openalex.org/W2053954329
- https://openalex.org/W2062985822
- https://openalex.org/W2066580768
- https://openalex.org/W2094930697
- https://openalex.org/W2094991740
- https://openalex.org/W2097580026
- https://openalex.org/W2115681030
- https://openalex.org/W2485292475
- https://openalex.org/W3122186884
- https://openalex.org/W3125658298