Published January 1, 2023
| Version v1
Publication
Open
Financial connectedness and risk transmission among MENA countries: Evidence from connectedness network and clustering analysis
- 1. Eastern Mediterranean University
- 2. Ostim Technical University
- 3. Durham University
- 4. Zagazig University
- 5. Drexel University
- 6. University of Economics Ho Chi Minh City
Description
This study examines the financial connectedness and risk transmission among MENA economies by accounting for financial connectedness in the short and long run as well dependency under extreme market conditions and network graph analysis.To this end, Composite Financial Stress Indices are constructed for 11 MENA countries.In addition, a battery of econometric models is applied including the standard spillover approach, the frequency domain method, the quantile connectedness technique, and connectedness networks analysis.Using daily data over the period from June 30, 2006 to June 30, 2021, the empirical results show a positive and strong association between financial stress co-movements and spillovers in those MENA countries, particularly during the long run and high extreme stress periods.Furthermore, the five Gulf countries are strongly financially connected among themselves than with the other countries.Contrary, to Tunisia, Saudi Arabia is the main financial stress and risk transmitter to other MENA economies whereas, the North African countries are relatively mild receivers of risk.Finally, the more open countries in terms of capital controls, particularly Kuwait, Oman, Qatar, and UAE seem to play a more central role in financial connectedness and risk spillovers.
Translated Descriptions
⚠️
This is an automatic machine translation with an accuracy of 90-95%
Translated Description (Arabic)
تبحث هذه الدراسة في الترابط المالي ونقل المخاطر بين اقتصادات منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا من خلال حساب الترابط المالي على المدى القصير والطويل وكذلك الاعتماد في ظل ظروف السوق القاسية وتحليل الرسم البياني للشبكة. وتحقيقاً لهذه الغاية، يتم إنشاء مؤشرات الإجهاد المالي المركبة لـ 11 دولة في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا. بالإضافة إلى ذلك، يتم تطبيق مجموعة من نماذج الاقتصاد القياسي بما في ذلك نهج الامتداد القياسي، وطريقة نطاق التردد، وتقنية الترابط الكمي، وتحليل شبكات الترابط. باستخدام البيانات اليومية خلال الفترة من 30 يونيو 2006 إلى 30 يونيو 2021، تظهر النتائج التجريبية ارتباطًا إيجابيًا وقويًا بين التحركات المشتركة للإجهاد المالي والآثار غير المباشرة في تلك البلدان في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا، لا سيما خلال فترات الإجهاد الشديد على المدى الطويل. علاوة على ذلك، ترتبط دول الخليج الخمس ارتباطًا ماليًا قويًا فيما بينها أكثر من ارتباطها بالدول الأخرى. على النقيض من ذلك، بالنسبة لتونس، فإن المملكة العربية السعودية هي المصدر الرئيسي للإجهاد المالي ونقل المخاطر إلى اقتصادات أخرى في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا، في حين أن دول شمال إفريقيا هي مستقبلات معتدلة نسبيًا للمخاطر. أخيرًا، يبدو أن البلدان الأكثر انفتاحًا من حيث ضوابط رأس المال، وخاصة الكويت وعمان وقطر والإمارات العربية المتحدة للعب دور أكثر مركزية في الترابط المالي والآثار غير المباشرة للمخاطر.Translated Description (French)
Cette étude examine la connectivité financière et la transmission des risques entre les économies de la région MENA en tenant compte de la connectivité financière à court et à long terme ainsi que de la dépendance dans des conditions de marché extrêmes et de l'analyse des graphiques de réseau. À cette fin, des indices composites de stress financier sont construits pour 11 pays de la région MENA. En outre, une batterie de modèles économétriques est appliquée, y compris l'approche standard de débordement, la méthode du domaine fréquentiel, la technique de connectivité quantique et l'analyse des réseaux de connectivité. En utilisant des données quotidiennes sur la période du 30 juin 2006 au 30 juin 2021, les résultats empiriques montrent une association positive et forte entre les mouvements concomitants de stress financier et les retombées dans ces pays de la région MENA, en particulier pendant les périodes de stress à long terme et de stress extrême élevé. De plus, les cinq pays du Golfe sont fortement liés financièrement entre eux par rapport aux autres pays. Contrairement à la Tunisie, l'Arabie saoudite est le principal facteur de stress financier et de risque pour les autres économies de la région MENA, tandis que les pays d'Afrique du Nord sont des récepteurs de risque relativement doux. Enfin, les pays les plus ouverts en termes de contrôle des capitaux, en particulier le Koweït, Oman, le Qatar et les Émirats arabes unis, semblent jouer un rôle plus central dans la connectivité financière et les retombées des risques.Translated Description (Spanish)
Este estudio examina la conectividad financiera y la transmisión de riesgos entre las economías de Mena teniendo en cuenta la conectividad financiera a corto y largo plazo, así como la dependencia en condiciones extremas de mercado y el análisis de gráficos de red. Con este fin, se construyen índices de estrés financiero compuesto para 11 países de Mena. Además, se aplica una batería de modelos econométricos que incluyen el enfoque de desbordamiento estándar, el método de dominio de frecuencia, la técnica de conectividad cuantil y el análisis de redes de conectividad. Utilizando datos diarios durante el período comprendido entre el 30 de junio de 2006 y el 30 de junio de 2021, los resultados empíricos muestran una asociación positiva y fuerte entre los movimientos conjuntos de estrés financiero y los efectos secundarios en esos países de Mena, particularmente durante los períodos de estrés extremo a largo plazo. Además, los cinco países del Golfo están fuertemente conectados financieramente entre sí que con los otros países. Contrariamente a Túnez, Arabia Saudita es el principal transmisor de estrés financiero y riesgo a otras economías de Mena, mientras que los países del norte de África son receptores de riesgo relativamente leves. Finalmente, los países más abiertos en términos de controles de capital, particularmente Kuwait, Omán, Qatar y Emiratos Árabes Unidos parecen para desempeñar un papel más central en la conexión financiera y los efectos de contagio del riesgo.Files
Published%20Journal%20Article.pdf
Files
(6.2 MB)
| Name | Size | Download all |
|---|---|---|
|
md5:2fe8a0404548efd5aa70fc72adfa3644
|
6.2 MB | Preview Download |
Additional details
Additional titles
- Translated title (Arabic)
- الترابط المالي ونقل المخاطر بين دول الشرق الأوسط وشمال إفريقيا: أدلة من شبكة الترابط وتحليل المجموعات
- Translated title (French)
- Connectivité financière et transmission des risques entre les pays de la région MENA : preuves tirées de l'analyse du réseau de connectivité et du clustering
- Translated title (Spanish)
- Conexión financiera y transmisión de riesgos entre los países de Mena: evidencia del análisis de la red de conectividad y la agrupación
Identifiers
- Other
- https://openalex.org/W4298395871
- DOI
- 10.1016/j.intfin.2022.101656
References
- https://openalex.org/W1560350676
- https://openalex.org/W1567579011
- https://openalex.org/W1577846565
- https://openalex.org/W1733756577
- https://openalex.org/W1969906823
- https://openalex.org/W1972955356
- https://openalex.org/W1985278115
- https://openalex.org/W1993589237
- https://openalex.org/W2010541124
- https://openalex.org/W2022943116
- https://openalex.org/W2026092445
- https://openalex.org/W2037596651
- https://openalex.org/W2039734130
- https://openalex.org/W2054550294
- https://openalex.org/W2075568198
- https://openalex.org/W2076562442
- https://openalex.org/W2089589807
- https://openalex.org/W2095293504
- https://openalex.org/W2109726592
- https://openalex.org/W2110994806
- https://openalex.org/W2114493251
- https://openalex.org/W2115098378
- https://openalex.org/W2116701769
- https://openalex.org/W2145335517
- https://openalex.org/W2167482691
- https://openalex.org/W2167755574
- https://openalex.org/W2170860824
- https://openalex.org/W2211860530
- https://openalex.org/W2225150409
- https://openalex.org/W2332367039
- https://openalex.org/W2475077238
- https://openalex.org/W2517504140
- https://openalex.org/W2607195701
- https://openalex.org/W2791616666
- https://openalex.org/W2793621963
- https://openalex.org/W2895625351
- https://openalex.org/W2932829176
- https://openalex.org/W2945572435
- https://openalex.org/W2956071035
- https://openalex.org/W2995844470
- https://openalex.org/W3000645428
- https://openalex.org/W3009682629
- https://openalex.org/W3015688434
- https://openalex.org/W3023929452
- https://openalex.org/W3112439027
- https://openalex.org/W3121899577
- https://openalex.org/W3121912489
- https://openalex.org/W3122186884
- https://openalex.org/W3122305330
- https://openalex.org/W3123610639
- https://openalex.org/W3123683947
- https://openalex.org/W3123817242
- https://openalex.org/W3123933399
- https://openalex.org/W3124317733
- https://openalex.org/W3124407416
- https://openalex.org/W3124699228
- https://openalex.org/W3128292291
- https://openalex.org/W3147219978
- https://openalex.org/W3150490549
- https://openalex.org/W3159850554
- https://openalex.org/W4230216312
- https://openalex.org/W4238509977
- https://openalex.org/W4242627499
- https://openalex.org/W4300885073
- https://openalex.org/W45851845