Published April 8, 2024
| Version v1
Publication
Open
Financial inclusion and monetary policy targets: Evidence from the ECOWAS countries
Description
The study examines the impact of financial inclusion on monetary policy targets in the Economic Community of West African States for the period between 2004 and 2020. To capture how a shock to financial inclusion affects monetary policy targets in the ECOWAS sub-region, the study employs panel vector autoregression via the Generalized Method of Moments framework and uses the impulse response functions. The results show that in all ECOWAS countries, financial inclusion leads to an appreciation of the local currency, thereby improving the value of the exchange rate. However, it reduces the effectiveness of monetary policy. In particular, financial inclusion increases consumer prices and interest rates. Based on the findings, the study recommends, among others, the need for a single monetary policy in the ECOWAS sub-region to properly integrate its monetary policy framework in line with the economic and monetary integration policy of the West African Monetary Zone.
Translated Descriptions
⚠️
This is an automatic machine translation with an accuracy of 90-95%
Translated Description (Arabic)
تبحث الدراسة في تأثير الشمول المالي على أهداف السياسة النقدية في الجماعة الاقتصادية لدول غرب إفريقيا للفترة بين عامي 2004 و 2020. وللتعرف على كيفية تأثير الصدمة على الشمول المالي على أهداف السياسة النقدية في المنطقة دون الإقليمية للجماعة الاقتصادية لدول غرب إفريقيا، تستخدم الدراسة الانحدار الذاتي لمتجه اللوحة عبر إطار عمل طريقة اللحظات المعممة وتستخدم وظائف الاستجابة الاندفاعية. تظهر النتائج أنه في جميع دول المجموعة الاقتصادية لدول غرب إفريقيا، يؤدي الشمول المالي إلى ارتفاع قيمة العملة المحلية، وبالتالي تحسين قيمة سعر الصرف. ومع ذلك، فإنه يقلل من فعالية السياسة النقدية. على وجه الخصوص، يزيد الشمول المالي من أسعار المستهلك وأسعار الفائدة. بناءً على النتائج، توصي الدراسة، من بين أمور أخرى، بالحاجة إلى سياسة نقدية واحدة في المنطقة دون الإقليمية للجماعة الاقتصادية لدول غرب إفريقيا لدمج إطار سياستها النقدية بشكل صحيح بما يتماشى مع سياسة التكامل الاقتصادي والنقدي للمنطقة النقدية لغرب إفريقيا.Translated Description (French)
L'étude examine l'impact de l'inclusion financière sur les objectifs de politique monétaire de la Communauté économique des États de l'Afrique de l'Ouest pour la période comprise entre 2004 et 2020. Pour saisir comment un choc sur l'inclusion financière affecte les objectifs de politique monétaire dans la sous-région de la CEDEAO, l'étude utilise l'autorégression vectorielle par panel via le cadre de la méthode généralisée des moments et utilise les fonctions de réponse impulsionnelle. Les résultats montrent que dans tous les pays de la CEDEAO, l'inclusion financière conduit à une appréciation de la monnaie locale, améliorant ainsi la valeur du taux de change. Cependant, cela réduit l'efficacité de la politique monétaire. En particulier, l'inclusion financière augmente les prix à la consommation et les taux d'intérêt. Sur la base des résultats, l'étude recommande, entre autres, la nécessité d'une politique monétaire unique dans la sous-région de la CEDEAO pour intégrer correctement son cadre de politique monétaire conformément à la politique d'intégration économique et monétaire de la zone monétaire ouest-africaine.Translated Description (Spanish)
El estudio examina el impacto de la inclusión financiera en los objetivos de política monetaria en la Comunidad Económica de los Estados de África Occidental para el período comprendido entre 2004 y 2020. Para capturar cómo un shock a la inclusión financiera afecta los objetivos de política monetaria en la subregión de la CEDEAO, el estudio emplea la autorregresión vectorial del panel a través del marco del Método Generalizado de Momentos y utiliza las funciones de respuesta de impulso. Los resultados muestran que en todos los países de la CEDEAO, la inclusión financiera conduce a una apreciación de la moneda local, mejorando así el valor del tipo de cambio. Sin embargo, reduce la efectividad de la política monetaria. En particular, la inclusión financiera aumenta los precios al consumidor y las tasas de interés. Con base en los hallazgos, el estudio recomienda, entre otros, la necesidad de una política monetaria única en la subregión de la CEDEAO para integrar adecuadamente su marco de política monetaria en línea con la política de integración económica y monetaria de la Zona Monetaria de África Occidental.Files
172.pdf
Files
(836.4 kB)
| Name | Size | Download all |
|---|---|---|
|
md5:9e4951aab5c0eab27bfe752d0c8c06f5
|
836.4 kB | Preview Download |
Additional details
Additional titles
- Translated title (Arabic)
- الشمول المالي وأهداف السياسة النقدية: أدلة من دول الإيكواس
- Translated title (French)
- Objectifs d'inclusion financière et de politique monétaire : données probantes des pays de la CEDEAO
- Translated title (Spanish)
- Inclusión financiera y objetivos de política monetaria: evidencia de los países de la CEDEAO
Identifiers
- Other
- https://openalex.org/W4394564491
- DOI
- 10.61351/mf.v2i1.107